// Блокчейн

Основные Преимущества Consumer Token Offering (CTO)

Consumer Token Offering (CTO) — это новая концепция первичного финансирования блокчейн-стартапов, разработанная консорциумом Brooklyn project. Она предполагает...

Содержание

#1. Что такое потребительский токен
#2. Чем CTO отличается от ICO, STO, TAO и IEO
#3. 5 ключевых преимуществ CTO
#4. # 1. Юридическая легитимность
#5. # 2. Отсутствие спекулятивного интереса
#6. # 3. Низкая волатильность курса
#7. # 4. Низкий порог входа
#8. # 5. Высокая ликвидность
#9. Как создать потребительский токен

Хотите Запустить Consumer Token Offering (CTO)?
Компания Merehead занимается криптовалютной и блокчейн разработкой. Свяжитесь с нами и получите бесплатную консультацию! Поговорить с Менеджером

Consumer Token Offering (CTO) — это новая концепция первичного финансирования блокчейн-стартапов, разработанная консорциумом Brooklyn project. Она предполагает выпуск потребительских токенов, предназначенных исключительно для получения доступа к определенному набору товаров, услуг и/или контента в рамках запущенного проекта, что не требует регистрации и разрешения SEC и других регуляторов.

Из статьи вы узнаете:

  1. Что такое потребительский токен.
  2. Чем CTO отличается от ICO, STO, TAO и IEO.
  3. Какие преимущества у CTO в сравнении с другими моделями.
  4. Как создать потребительский токен.

Что такое потребительский токен

Как следует из названия, Consumer Token Offering — это модель краудфандинга, предполагающая эмиссию токенов, предназначенных исключительно для приобретения товаров и/или услуг. В отличие от ICO, STO и других способов первичного привлечения средств, CTO нельзя использовать для получения пассивного дохода или извлечения инвестиционной прибыли. Помимо этого, выпущенные посредством CTO токены нельзя использовать в качестве торгового инструмента, которым можно обмениваться на вторичном рынке через криптовалютные биржи, что также предполагает невозможность получения спекулятивной прибыли.

По сути, эта концепция больше всего напоминает модель предзаказа чего-либо (например, предзаказ видеоигры или iPhone). То есть вы отдаете деньги сейчас в обмен на право первоочередного доступа к товару или услуге, как только он / она появится на рынке без возможности передать это право другому человеку. При этом в большинстве случаев такая модель предполагает предоставление скидок покупателям: чем раньше сделал предзаказ, тем больше скидка.

Только в случае с CTO «предзаказанные» потребительские токены также должны обладать такими функциями и ограничениями, которые гарантируют прохождение теста Хауи (Howey Test). В Brooklyn project полагают, что такой подход позволит привлекать средства в блокчейн-стартапы без необходимости регистрироваться и получать разрешения в SEC и в других регуляторах.

Чем CTO отличается от ICO, STO, TAO и IEO

Основные Преимущества Consumer Token Offering конец таблицы

5 ключевых преимуществ CTO

По мнению Brooklyn project, CTO является эволюцией ICO, которая в 2017-2018 годах позволила легко и просто профинансировать запуск многих блокчейн-проектов, среди которых можно отметить Ethereum, Filecoin, EOS и много других. Только в отличие от ICO, в CTO не будет проблем с регуляторами вроде SEC в США, ASIC в Австралии или BaFin в Германии. Если это предположение окажется верным, то Consumer Token Offering будет обладать следующими пятью преимуществами.

# 1. Юридическая легитимность

Вы хотите разработать проект?

Свяжитесь с нами и мы Вам поможем.

Получить оценку

По словам главного юрисконсульта ConsenSys Мэтта Корвы, проводя CTO, нет необходимости регистрировать эмиссию в Комиссии по ценным бумагам и биржам США или ограничивать продажи монет только среди аккредитованных инвесторов. В этом нет смысла, поскольку речь идет не о продаже «цифровых» ценных бумаг, а о продаже потребительских товаров, «которые не похожи ни на инвестиционный контракт, ни на обеспечение, ни на любой другой финансовый инструмент».

Это главное преимущество CTO, которое сильно упрощает запуск новых блокчейн-проектов, делая этот процесс более простым, быстрым и дешевым. По сути, такой подход предполагает для блокчейн-стартапов возвращение к «старому доброму» ICO без угрозы запрета и/или наказания со стороны регулирующих органов. То есть любой желающий сможет инициировать первичное предложение монет, создав сайт и написав white paper.

Для сравнения, можно вспомнить Kickstarter, где люди также могут профинансировать создание нового товара (видеоигра, запись музыкального альбома, создание игрушки, гаджета, пищевого продукта и тому подобное) и затем получить этот товар со скидкой, благодарностью производителя, автографом или другим бонусом. По мнению Brooklyn project, краудфандинг посредством CTO будет таким же простым.

# 2. Отсутствие спекулятивного интереса

CTO предполагает постоянное или довольно длительное ограничение (более 3 месяцев) на продажу токенов на вторичном рынке, что делает невозможным покупки токенов со скидкой во время CTO и их последующую перепродажу для извлечения спекулятивной прибыли. Покупка-продажа токенов на вторичном рынке после запуска проекта также невозможна (в течение некоторого времени или вообще). Ограничения, предположительно, накладываются с помощью смарт-контрактов.

Для инвесторов, трейдеров, спекулянтов и других сторон, которые зарабатывают на спекуляции курса в кратко-, среднесрочной перспективе, это плохо. Но для всех остальных это однозначно хорошо, поскольку такой подход уменьшит волатильность рынка, увеличит доверие пользователей к товару или услуге, а также защитит от манипуляций с ценой токена:

  1. Pump и Dump. Раздувание цены и последующая резкая распродажа актива.
  2. Wash trading. Покупка / продажа актива между двумя или несколькими трейдерами для накачки объема торгов, что создает иллюзию заинтересованности масс в этом активе и может привести к росту курса. После накачки объема цена возвращается к норме. Таким образом можно заработать как на росте, так и на падении стоимости актива.
  3. Размещение большого ордера на покупку или продажу актива без намерения его исполнить для создания иллюзии большого спроса. Что, как и в случае с wash trading, ведет к временному изменению котировок.
  4. Bear raiding. Снижение стоимости актива за счет большого количества ордеров на продажу от группы трейдеров в сговоре. Очень популярный способ посеять панику на криптовалютных рынках с низкой капитализацией.
Невозможность осуществить эти и другие манипуляции сохранит деньги рядовых инвесторов и увеличит доверие к блокчейн-стартапам и рынку в целом.

# 3. Низкая волатильность курса

Поскольку выпущенные посредством CTO токены будут иметь ограничения на реализацию на вторичных рынках и не будут приносить пассивного дохода, это означает, что они не будут иметь инвестиционной и/или спекулятивной привлекательности. Следовательно, стоимость CTO-токенов будет зависеть только от успешности самого стартапа:
  • если стартап (его товар и/или услуга) будет пользоваться успехом среди пользователей, то стоимость токенов будет расти за счет увеличения спроса;
  • если стартап (его товар и/или услуга) не понравятся пользователям, то стоимость токенов будет падать за счет снижения спроса.
 

Благодаря этому курс CTO-токенов станет стабильным и легко прогнозируемым, что будет большим плюсом для стартапа и его пользователей: товар и/или услуга не будут пользоваться высоким спросом, если их стоимость прыгает на ± 20−100% в течение месяца (что характерно для всех криптовалют).

# 4. Низкий порог входа

ICO-модель была необычайно популярна в 2017-2018 годах, поскольку позволяла очень просто и быстро запустить стартап с минимальным стартовым капиталом. По факту любой желающий мог создать сайт, написать white paper и использовать одну из специализированных блокчейн-платформ для создания новой монеты и ее продажи инвесторам. Предоставлять MVP, проходить какую-либо проверку, давать сведения о себе или делать детальный бизнес-план — все это было ненужным.

Модель краудфандинга от Brooklyn project предполагает снижение порога входа для стартапов практически до уровня ICO. Предположительно, это возымеет три важных последствия:

  • позволит блокчейн-энтузиастам без денег и поддержки реализовать свои идеи;
  • поспособствует развитию технологии за счет проверки новых идей и концепций;
  • поспособствует привлечению новых инвестиций на рынок за счет развития технологий блокчейна и новых проектов.

# 5. Высокая ликвидность

CTO также интересны тем, что участвовать в них может кто угодно, а не только аккредитованные инвесторы, банки, венчурные фонды и прочие крупные игроки. Именно благодаря этому фактору многие обычные люди стали долларовыми миллионерами, вовремя инвестировав в первичное предложение Ethereum, EOS, Cardano и другие проекты-единороги с высоким ROI.

После прихода SEC и других регуляторов подобные инвестиции стали недоступными для обычных людей, так как это высокорисковые активы, инвестировать в которые имеют право лишь очень богатые люди или специалисты с соответствующим образованием и опытом. С одной стороны, это хорошо, поскольку таким образом людей ограждают от мошенников и высоких рисков. Но с другой, подобный подход закрывает рынок и для тех, кто покупает токены не ради денег, а ради использования товаров или услуг стартапа.

Модель краудфандинга CTO возвращает потребителям доступ к этому рынку, что хорошо для всех участников рынка:

  • блокчейн-стартапы увеличивают охват аудитории при поиске первичного финансирования своих проектов, то есть возрастают шансы найти деньги;
  • пользователи получают доступ к интересующим сервисам сразу после их старта, не переплачивая за это из-за спекулятивного нагнетания цены;
  • рынок становится более стабильным и эффективным, что увеличивает рост инвестиций в целом.

Как создать потребительский токен

Чтобы не иметь проблем с государственными регуляторами и запустить CTO согласно всем законам, правилам и нормативам, Brooklyn Project рекомендует использовать их инструкцию при разработке функции, возможностей и ограничений потребительского токена. Данная инструкция содержит десять концепций:

Дизайн потребительского токена. Создаваемая виртуальная монета должна соответствовать характеристикам потребительского токена и быть пригодной к использованию в рамках запущенного сервиса.

Чтобы все было правильно, убедитесь:

  1. Что функции токена не включают в себя экономические права, подобные долевому владению, ценным бумагам, корпоративному долгу и/или иным характеристикам финансовых инструментов.
  2. Что токен предлагает или предоставляет доступ к товарам, услугам и / или контенту вашего сервиса и, следовательно, носит потребительский характер.
  3. Что токен пригоден для использования в рамках вашего сервиса.
Управление проектом и эксплуатация. Проект Consumer Token Offering должен иметь прозрачную и органическую структуру управления. То есть пользователи должны иметь доступ к информации об управленческом составе и бенефициарах стартапа, а структура управления должна быть логичной и не вызывать вопросов. Для этого:
  1. Заранее придумайте органическую (и эффективную) структуру управления проектом, назначьте на ключевые позиции профессиональных ответственных людей и периодически проверяйте данные решения на предмет улучшений.
  2. Определите, какие аспекты проекта должны быть централизованными, а какие децентрализованными. Четко обозначьте это в white paper и других документах.
  3. Определите аспекты вашего стартапа, которые должны быть «открытыми», «закрытыми» или иметь ограниченные права доступа. Например, вы можете полностью открыть дорожную карту разработки, частично скрыть финансовую отчетность и полностью засекретить исследовательские наработки.
  4. Убедитесь, что история, портфолио, резюме и ссылки на социальные сети людей, вовлеченных в проект, доступны для ознакомления сообществом.
  5. Отслеживайте и постоянно оповещайте сообщество о ходе разработки.
Распределение токенов. Эмиссия и последующее распределение токенов должно осуществляться упорядоченно, честно и прозрачно. Чтобы все было правильно, убедитесь:
  1. Что условия и ключевая информация о распределении токенов доступна для ознакомления сообществом.
  2. Что токены распределяются между теми, кто планирует использовать их для потребления, а не спекуляции.
  3. Что денежная масса эмиссии не превышает ожидаемое потребление / использование токенов пользователями.
  4. Скидки, бонусы и другие льготные условия CTO не создают инвестиционный и/или спекулятивный интерес к токенам.
Цель распределения. Назначение и запланированное использование токенов должно быть прозрачным и соответствовать следующим критериям:
  1. Содействовать эффективности и улучшению подотчетности по любым средствам, собранным в ходе Consumer Token Offering.
  2. Обеспечивать постоянную прозрачность в отношении использования привлеченных средств.
Эмиссия токенов. Блокчейн-стартапы всегда должны предоставлять полную информацию об эмиссии токенов: время, количество, условия сокращения денежной массы (сжигание) и тому подобное. Дабы все было правильно:
  1. Создайте и укажите правила, которые регулируют эмиссию и денежный оборот токенов. Например, максимальное количество токенов и / или условия сожжения существующих токенов.
  2. Определите правила обращения / хранения токенов для всех сторон. Например, можно ли продавать монеты на вторичном рынке: когда, сколько, при каких условиях и тому подобное.
  3. Укажите факторы, влияющие на граничные размеры денежной массы.
  4. Убедитесь, что все параметры управления токенами прописаны в рабочем коде сервиса. Также важно прописать в коде возможность автоматического отслеживания соблюдения установленных правил и ограничений.
Смягчение «неправильной» торговли и конфликтов. В данном случае «неправильной» торговлей называют неконтролируемую куплю-продажу токенов на вторичном рынке, которая ведет к повышенной волатильности и нестабильности курса. Смягчить нежелательные эффекты от подобной торговли можно следующими способами:
  1. Отслеживайте, изучайте, управляйте и устраняйте потенциальные конфликты интересов, которые могут стимулировать инвестиционный и спекулятивный интерес к вашему токену.
  2. Действуйте только в рамках своего ресурса, не пытаясь влиять на поведение бирж и трейдеров, чтобы снизить торговый оборот и котировки.
Безопасность токена. Предлагаемые в ходе CTO токены должны быть безопасными для использования и владения. Этого можно добиться, придерживаясь следующих рекомендаций:
  1. Используйте криптографию, средства шифрования и защиты вашего сервиса и связанных с ними продуктов (криптовалютные кошельки, API-инструменты для интеграции с биржами и тому подобное).
  2. Используйте независимую аудиторскую проверку программного кода и смарт-контрактов.
  3. Информируйте всех участников о любых угрозах безопасности или уязвимостях, обнаруженных в технологиях на вашей стороне или стороне третьих лиц.
Маркетинговые практики. Реклама и продвижение проекта должны быть релевантными, информативными, прозрачными и честными. Для этого:
  1. Убедитесь, что обещания, сделанные в отношении законов и государственных нормативов в технических документах, на веб-сайтах и ​​в блогах для покупателей, приведены в соответствие с правилами, заложенными в смарт-контракты.
  2. Убедитесь, что реклама сервиса правдива и не вводит потенциальных покупателей в заблуждение относительно природы и функций токена.
  3. Не пытайтесь продвигать токен в качестве инвестиционного актива, средства для вложения или обеспечения чего-либо, если только это не разрешено в рамках нужной вам юрисдикции. В США такая реклама приравняет токен к ценным бумагам.
  4. Не рекламируйте токен, говоря, что он способен приносить пассивную прибыль. Это также приравняет монету к ценным бумагам.
Защитите права потребителя. Если ваш токен потребительский, следовательно, ваш сервис должен соответствовать законодательству о защите прав потребителей (а не защите прав инвесторов). Для этого следует:
  1. Внедрить механизмы возврата и возмещения средств потребителей.
  2. Разработать потребительское соглашение, где будут прописаны права, обязанности и ограничения производителя / поставщика и потребителя.
Соблюдение законов. Команда проекта и связанные с ним организации должны приложить все разумные усилия, чтобы соблюсти законодательные нормы нужных юрисдикций. То есть CTO должно проходить в соответствии с:
  1. Правилами KYC & AML и финансовыми санкциями.
  2. Законами о защите данных и конфиденциальности.
  3. Правилами эмиссии и обращения ценных бумаг.
  4. Фискальными законами и нормативами.
  5. Рекламным законодательством.
  6. Финансовым правом.

Отзывы наших клиентов

Разработка экосистемы, предназначенной для предоставления разнообразных услуг цифровым активам под одной оболочкой на основе технологии блокчейна

Есть вопросы? Задайте их здесь

Имя *
Email *
Телефон
Сообщение
 

Если у Вас есть вопросы, напишите нам в месенджер.

Telegram

С 2015 года помогаем клиентам реализовывать идеи!

Подпишитесь на свежие статьи

Get more content on how to effectively implement blockchain technology from top experts.

Продолжая использовать сайт, Вы даете согласие использовать cookie в соответствии с нашей политикой в отношении cookie.
×