Як Ми Створюємо Децентралізовану Біржу як dYdX
Я покажу вам, як створити децентралізовану біржу, таку як dYdX, поєднуючи прозорість DeFi з передовими інструментами, яких очікують професійні трейдери. У цій публікації я розберу архітектуру платформи, ключові функції та процес розробки, від механіки стакану ордерів та маржинальної торгівлі до інтеграції багатоланцюгових гаманців та масштабування Layer-2.
Спираючись на наш досвід створення криптоплатформ, я також ділюся інформацією про аудити безпеки, витрати на розробку та стратегії запуску, щоб допомогти вам створити надійну та прибуткову біржу.
**В основі функціональності DEX лежить технологія блокчейн**, яка забезпечує прозорість усіх операцій, незмінність даних та криптографічний захист активів. Кожне замовлення, своп або ліквідація реєструються в блокчейні, і користувачі зберігають повний контроль над своїми коштами, не передаючи їх стороннім зберігачам. Таким чином, децентралізована біржа — це не просто торговий інструмент, а нова парадигма фінансової взаємодії, заснована на принципах автономії, децентралізації та відкритого доступу.
**Одна з найважливіших переваг DEX** — це самостійне зберігання активів. Користувач керує власними криптогаманцями та не ризикує втратити кошти через злом сервера біржі або банкрутство компанії — ризики, типові для централізованих платформ. Другою ключовою перевагою є стійкість до цензури: транзакції неможливо зупинити, заморозити або заблокувати, оскільки контроль мережі розподілений між тисячами вузлів. Нарешті, сучасні децентралізовані біржі (DEX) інтегрують передові торгові інструменти, включаючи автоматизовані маркет-мейкери (AMM), деривативи, стаканчики ордерів, кредитне плече та складні стратегії ліквідності, що робить їх конкурентоспроможними з традиційними біржами з точки зору функціональності.
Розвиток сектору децентралізованих фінансів (DeFi) став каталізатором зростання DEX. З 2020 року обсяги торгів на децентралізованих платформах зросли в десятки разів, тоді як провідні платформи, такі як Uniswap, Curve, PancakeSwap та dYdX, продемонстрували стабільне зростання та інновації.
dYdX виділяється як провідна децентралізована біржа в екосистемі DeFi, вивівши концепцію DEX на новий рівень, поєднавши можливості безстрокових ф'ючерсів, кредитного плеча та стаціонару ордерів з децентралізованою торгівлею деривативами як ключовою особливістю, поряд з перевагами технології блокчейн. Ця модель проклала шлях для створення децентралізованих бірж наступного покоління для тих, хто прагне побудувати децентралізовану біржу, таку як dYdX, здатну обслуговувати професійних трейдерів та інституційних учасників без шкоди для принципів децентралізації.
Таким чином, децентралізовані біржі – це не просто черговий етап еволюції ринку криптовалют. Вони представляють собою фундаментальну трансформацію в архітектурі фінансових систем, де довіра замінюється кодом, а управління керується колективним консенсусом мережі.
Платформа DEX пропонує користувачам прозору та безпечну торгівлю, при цьому кожна транзакція записується в блокчейні для повної аудитної можливості. Розширені торгові інструменти, такі як безстрокові контракти, лімітні ордери та автоматизовані торгові стратегії, доступні безпосередньо через платформу, що надає трейдерам гнучкість та вишуканість, яких вони очікують від провідних бірж. Зручний інтерфейс сучасних децентралізованих бірж (DEX) гарантує, що навіть звичайні трейдери можуть легко орієнтуватися на платформі, тоді як професійні трейдери отримують вигоду від потужних функцій та високопродуктивного виконання.
Для підприємців запуск децентралізованої біржі (DEX) забезпечує прямий доступ до швидкозростаючого ринку децентралізованих фінансів (DeFi). Пропонуючи безпечне та інноваційне торгове середовище, DEX може залучити різноманітну базу користувачів та генерувати дохід за рахунок комісій за транзакції, надання ліквідності та додаткових послуг. Це позиціонує платформу на передовій криптосвіту, задовольняючи потреби користувачів, що постійно змінюються, та використовуючи зростання торгівлі цифровими активами.
Успішні проекти, такі як dYdX, GMX, Vertex, таHyperliquid, довели, що децентралізовані біржі (DEX) можуть пропонувати функціональність, порівнянну з централізованими біржами (CEX), зберігаючи при цьому децентралізацію та контроль користувачів над активами. Нижче наведено ключові характеристики, які відрізняють професійні децентралізовані біржі наступного покоління.
Лімітні ордери дозволяють трейдерам встановлювати заздалегідь визначену ціну купівлі або продажу активу, що дозволяє користувачам розміщувати як ордери на купівлю, так і продаж, які будуть виконані автоматично після досягнення зазначеної ціни. Це дозволяє трейдерам входити на ринок або виходити з нього на сприятливих рівнях без постійного моніторингу графіків.
Стоп-лосс ордери служать інструментом управління ризиками: якщо ціна падає нижче заданого рівня, позиція автоматично закривається, захищаючи капітал трейдера.
Тейк-профіт ордери допомагають зафіксувати прибуток, коли досягнуто цільової ціни, забезпечуючи дисципліну та автоматизацію в торговій стратегії.
Технічно ці функції реалізуються за допомогою смарт-контрактів та цінових оракулів, які відстежують зміни ринку та запускають ордери, коли виконуються певні умови. Ця автоматизація мінімізує людські помилки та зменшує ймовірність помилок.
Крім того, багато децентралізованих торгових бірж (таких як dYdX) пропонують умовні ордери, маржинальну торгівлю та автоматизоване управління позиціями, що робить децентралізовану торгівлю порівнянною за функціональністю з CEX, але без ризику втрати контролю над коштами.
Сучасний інтерфейс повинен бути:
Високоякісний інтерфейс знижує поріг входу та підвищує довіру до платформи, особливо для нових користувачів, які вперше переходять від централізованих до децентралізованих рішень.
Цей підхід забезпечує:
Для інституційних інвесторів та професійних трейдерів все частіше інтегруються рішення з кількома підписами та смарт-гаманцями, що забезпечує спільне управління фондами, обмеження доступу та підвищену безпеку.
Управління ризиками здійснюється за допомогою автоматичної системи ліквідації, реалізованої за допомогою смарт-контрактів. Коли рівень маржі падає нижче дозволеного порогу, позиція автоматично закривається, а ліквідатор отримує винагороду за своєчасне виконання.
Сучасні децентралізовані біржі використовують два типи реалізації:
Для захисту користувачів використовуються такі засоби:
Завдяки цим заходам досягається високий рівень безпеки та довіри, і кожен користувач може перевірити правильність виконання свого ордера.
Смарт-контракти повністю автоматизують операції: розміщення ордерів, розрахунок комісій, виконання торгів та розподіл прибутку, підвищуючи як ефективність, так і довіру до платформи.
Головна перевага – безпека: контракти незмінні після розгортання, що усуває зовнішнє втручання, шахрайство та внутрішні маніпуляції. Після аудиту вони створюють прозору та стійку екосистему, де довіра замінюється математичними гарантіями.
Сучасні децентралізовані біржі, такі як dYdX, GMX та Synthetix, використовують складні мережі смарт-контрактів для реалізації багаторівневих торгових функцій. До них належать:
Крім того, смарт-контракти DEX забезпечують сумісність з протоколами DeFi: вони можуть взаємодіяти з кредитними платформами, пулами стейкінгу та ціновими оракулами. Це дозволяє біржам динамічно отримувати доступ до ринкових даних, підтримувати ліквідність та розширювати спектр доступних інструментів без централізованого контролю.
Таким чином, впровадження смарт-контрактів є фундаментальним етапом у розробці децентралізованої біржі. Якість їхнього коду, рівень аудиту та структура їхньої взаємодії визначають стабільність, безпеку платформи та її здатність конкурувати з централізованими гравцями.
Розробка власної DEX дозволяє стратегічно планувати та впроваджувати рішення, що відповідають конкретним бізнес-цілям та вимогам користувачів. Такий проект поєднує програмування, економічну логіку, користувацький досвід та стратегічне планування для створення платформи, здатної конкурувати з провідними світовими біржами.
Пропонуючи передові торгові інструменти та функції, адаптовані для професійних трейдерів, такі як високе кредитне плече, безстрокові контракти та складні типи ордерів, децентралізована торгова біржа (DEX) може залучити цінну базу користувачів, які шукають більше, ніж пропонують традиційні спотові біржі.
Запуск DEX також дозволяє компаніям залишатися конкурентоспроможними у швидкозмінному крипто-просторі. Платформу можна постійно вдосконалювати новими функціями, такими як токени управління, стейкінг та дохідне фармінг, диверсифікуючи потоки доходів та збільшуючи залученість користувачів. Децентралізований характер платформи зменшує залежність від централізованої інфраструктури, мінімізуючи ризики цензури та надаючи операторам більший контроль над своєю торговою екосистемою.
Крім того, DEX служить стартовим майданчиком для інновацій, дозволяючи швидке розгортання нових продуктів та послуг, що реагують на ринкові тенденції. Ця гнучкість у поєднанні з прозорістю та безпекою технології блокчейн позиціонує бізнес як лідера на ринку DeFi та допомагає будувати довгострокову довіру з трейдерами та інвесторами.
Цей підхід дозволяє створити продукт, який відповідає реальним потребам користувачів і може утримувати їх на платформі, пропонуючи конкурентні переваги, які допомагають утримувати користувачів порівняно з іншими децентралізованими біржами (DEX) та централізованими біржами.
Масштабованість – ще один важливий фактор, який слід враховувати: платформи DEX повинні бути здатні обробляти високі обсяги торгів та підтримувати стабільну продуктивність навіть у періоди пікової активності. Інтеграція незберігаючих гаманців, таких як MetaMask та WalletConnect, є важливою для автономії користувачів, але додає складності користувацькому інтерфейсу та бекенд-системам. Автоматизовані механізми ліквідації повинні бути ретельно розроблені, щоб захистити як користувачів, так і платформу від надмірного ризику.
Орієнтація в регуляторному ландшафті також є складною, оскільки вимоги до дотримання можуть відрізнятися залежно від юрисдикцій, у яких знаходяться користувачі та оператори. Процес розробки повинен враховувати ці фактори, забезпечуючи безпеку та відповідність платформи законодавству. Зрештою, створення успішної децентралізованої біржі (DEX) вимагає міждисциплінарного підходу, що поєднує технічні інновації, надійні методи безпеки та глибоке розуміння торгових стратегій і потреб користувачів.
Якщо платформа включає маржинальну торгівлю, безстрокові контракти, деривативи, підтримку кількох блокчейнів та крос-блокчейн-мостів, бюджет збільшується до 200 000–500 000 доларів США, а терміни розширюються до 12–18 місяців.
Розробка та аудит смарт-контрактів може коштувати від 5000 до 20 000 доларів США, залежно від їхньої складності та обсягу.
DEX не може бути запущений без аудиту безпеки, оскільки вразливості коду можуть призвести до втрати коштів користувачів. Окрім аудитів, вкрай важливо інтегрувати найновіші протоколи безпеки для захисту платформи від порушень безпеки та атак, забезпечуючи її безпеку та цілісність.
Це особливо важливо для бірж, що працюють з деривативами або крос-чейн активами, де точність та надійність даних є критично важливими.
Для більших проектів часто створюються окремі нативні мобільні додатки для iOS та Android, що може додати до бюджету ще 30 000–70 000 доларів США.
В середньому, створення мінімально життєздатної версії (MVP) децентралізованої біржі з базовими функціями свопу та пулом ліквідності займає 4–6 місяців та вимагає інвестицій у розмірі 60 000–120 000 доларів США. Цей варіант підходить для тестування концепції та залучення початкових користувачів.
Розробка децентралізованої біржі (DEX) рівня dYdX або GMX з розширеними функціями, маржинальною торгівлею, аудитами безпеки та інтеграцією зовнішніх сервісів займає 12–18 місяців і може коштувати від 250 000 до 500 000 доларів США або більше, залежно від складності та використовуваних технологій.
Кожен варіант – використання готових рішень, розробка з нуля або застосування гібридного підходу – має свої переваги та обмеження, які впливають на кінцеву архітектуру та загальний потенціал платформи.
Наприклад, dYdX пропонує розширений функціонал, включаючи безстрокові ф'ючерси та опціони з високим кредитним плечем, побудовані на механізмах другого рівня для забезпечення високої пропускної здатності та низьких комісій за транзакції. Клони dYdX надають підприємцям швидкий спосіб запустити платформу, яка відтворює основні функції та можливості децентралізованої біржі dYdX.
Переваги використання клону dYdX:
Цей підхід особливо корисний для стартапів та компаній, які прагнуть швидко вийти на ринок та протестувати свою бізнес-модель. Однак, клони мають обмежений потенціал налаштування та можуть вимагати модифікацій смарт-контрактів для підвищення безпеки та забезпечення унікальності платформи.
Цей підхід включає розробку власних смарт-контрактів, створення власної системи управління ордерами, підтримку багатоланцюгової інфраструктури (наприклад, Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Base) та інтеграцію інструментів для маржинальної торгівлі, AMM та стейкінгу. Він також забезпечує підтримку широкого спектру цифрових активів, дозволяючи користувачам торгувати та позичати різні цифрові активи в межах платформи.
Хоча цей метод вимагає вищих витрат та довших термінів (починаючи від 12 місяців і більше), він забезпечує глибоку кастомізацію, високу стійкість до вразливостей та масштабованість без обмежень, характерних для готових шаблонів.
Цей підхід дозволяє оптимізувати витрати та прискорити запуск без шкоди для безпеки чи гнучкості. Команда може адаптувати інтерфейс, додавати нові торгові пари, впроваджувати токен управління та впроваджувати власні механізми розподілу ліквідності.
На відміну від централізованих рішень, DEX не залежить від одного сервера чи адміністратора – усі операції виконуються через розподілену мережу, що забезпечує стійкість до збоїв та максимальну прозорість.
Ця структура робить платформу гнучкою та безпечною, а також спрощує майбутні оновлення без необхідності повного оновлення системи.
Розумні контракти служать «автоматичним регулятором», який суворо контролює виконання торгових умов. Наприклад, коли актив досягає певної ціни, контракт може автоматично виконати ордер на купівлю або продаж без залучення будь-якої третьої сторони.
Ця логіка повністю виключає ризик маніпуляцій з боку операторів платформи, забезпечуючи високий рівень довіри між користувачами та інвесторами.
Сучасні платформи DEX вирішують цю проблему за допомогою:
Завдяки цим підходам сучасні платформи DEX можуть обробляти десятки тисяч транзакцій за секунду, забезпечуючи безперебійну роботу навіть під час пікової торгової активності.
Більше того, брендинг та налаштування інтерфейсу відіграють вирішальну роль для команд, які планують запустити власний проект під унікальною назвою. Розробники можуть змінювати візуальний дизайн, логіку торгівлі та структуру комісій, щоб вони відповідали певній бізнес-моделі.
Тому перед запуском платформа має пройти комплексний аудит безпеки, проведений незалежними компаніями (наприклад, CertiK, Hacken, Trail of Bits, Quantstamp).
Такий аудит включає:
Сектор DeFi швидко розвивається, а загрози стають все більш витонченими. Тому успішні децентралізовані біржі регулярно проводять аудит своїх смарт-контрактів, впроваджують нові стандарти безпеки (ERC-4626, ERC-4337) та стрес-тестують платформу під високим навантаженням.
Ключовим моментом є дотримання стандартів **AML** та **KYC**, спрямованих на запобігання відмиванню грошей та фінансуванню тероризму. Багато DEX впроваджують гібридні рішення KYC через перевірку гаманців або децентралізовані системи ідентифікації (DID).
Також важливо враховувати закони про цінні папери: токени, класифіковані як цінні папери, вимагають дотримання вимог регуляторних органів (наприклад, SEC, ESMA). Недотримання може призвести до заморожування облікових записів, обмеженого доступу або судового позову.
Для забезпечення стійкості до регуляторних ризиків рекомендується:
Таким чином, правова база повинна бути інтегрована в архітектуру проекту з самого початку, а не додаватися ретроактивно. Це не тільки зменшує ризики, але й підвищує довіру між інвесторами, партнерами та користувачами.
Перший крок – це позиціонування бренду та зміцнення довіри. Потенційні користувачі повинні розуміти, чим нова біржа відрізняється від конкурентів (наприклад, dYdX, Uniswap, GMX). Це може включати зосередження на низьких комісіях, унікальній моделі ліквідності, швидшій швидкості транзакцій або покращеному UX/UI.
Ефективна маркетингова стратегія повинна включати:
Крім того, ключовою сферою є обробка відгуків користувачів та їхня підтримка. Створено прозорі канали зв'язку, служби підтримки та формати управління спільнотою, що дозволяє користувачам пропонувати покращення платформи.
Безпека має бути на передньому краї процесу розробки, а всі смарт-контракти проходять ретельні перевірки незалежними експертами. Це не тільки захищає кошти користувачів, але й зміцнює довіру до платформи. Масштабованість має бути вбудована в архітектуру з самого початку, дозволяючи децентралізованій біржі враховувати зростаючі обсяги торгів та розширення бази користувачів.
Включення передових торгових інструментів, таких як лімітні ордери, ізольована маржа та аналітика в режимі реального часу, може залучити професійних трейдерів та виділити платформу серед конкурентів. Постійне навчання користувачів та чуйні служби підтримки також є життєво важливими, допомагаючи користувачам орієнтуватися на платформі та приймати обґрунтовані торгові рішення. Надаючи пріоритет безпеці, зручності використання та постійним інноваціям, децентралізована біржа може стати провідним гравцем на ринку децентралізованих фінансів.
Для створення DEX необхідно розробити смарт-контракти, визначити операційну модель (AMM, стакан ордерів або гібридна), інтегрувати гаманці та створити зручний інтерфейс. Після тестування та аудиту смарт-контрактів платформа підключається до вибраних блокчейнів та запускається з маркетинговою кампанією для залучення ліквідності та трейдерів.
Платформа dYdX спочатку працювала на Ethereum, але у версії v4 вона мігрувала до власного додаткового блокчейну в екосистемі Cosmos SDK. Це збільшило швидкість, зменшило комісії та дозволило створити повністю децентралізовану архітектуру, що керується токеном DYDX.
Вартість залежить від складності проекту та набору функцій. Базовий DEX, побудований на готовому скрипті, коштує приблизно від 30 000 до 80 000 доларів США, тоді як створення біржі з нуля з підтримкою кількох блокчейнів, деривативами та функціональністю DAO коливається від 120 000 до 250 000 доларів США або більше. Також слід враховувати додаткові витрати на аудит, юридичну підтримку та маркетинг.
Так, починаючи з dYdX v4, платформа повністю децентралізована та працює на блокчейні Cosmos. Управління здійснюється через DAO, користувачі зберігають контроль над своїми коштами, а всі операції виконуються через смарт-контракти без посередників.
