Merkezi Bir Kripto Borsası Nasıl Oluşturulur

CoinMarketCap'e göre 2025'te, spot ticaretinin mevcut olduğu 252 kripto borsası varken, 108'i vadeli işlemleri destekliyor. 2025'te yalnızca spot ticaretinin toplam günlük hacmi 1,41 trilyon dolar ve 2023 ve 2024 ile karşılaştırıldığında genel eğilim net - önemli bir büyüme var. Piyasaya öncülük eden CEX'ler: Filnbold verilerine göre, işlemlerin yaklaşık %80'ini oluşturuyorlar. Kendi merkezi kripto borsanızı başlatmayı finansal olarak umut verici bir çözüm haline getiriyor, ancak geliştirmeye başlamadan önce nüansları hesaba katmak önemlidir: kayıt için doğru yargı alanını seçmek (lisans alma koşulları farklı olacaktır), komisyonların büyüklüğü, işlevsellik (yalnızca spot veya marj ve vadeli işlemleri destekleme) vb. Ana yönleri ele alalım.

Merkezi kripto borsası türleri

Kripto para borsası, şeffaflık ve güvenlik sağlamak için blok zinciri teknolojisini kullanan bir kripto varlık ticaret platformudur. Desteklenen varlık türleri:

• Özel blok zincirlerinde çıkarılan coinler: BTC, ETH, SOL ve diğerleri;
• Başkalarının blok zincirleri temelinde oluşturulan çeşitli standartlardaki tokenler: USDT (ERC-20, TRC-20), UNI (ERC-20), SHIB (ERC-20);
• Kripto para türevleri: sabit bir fiyattan zaman içinde alım/satım yapmak için vadeli işlem sözleşmeleri, opsiyonlar, takaslar, CFD'ler;
• NFT'ler: değiştirilemez tokenler.

Kripto borsanızı başlatırken, 2025 yılında piyasadaki çoğu büyük oyuncunun yalnızca coin/token ticaretini değil, aynı zamanda türevleri de desteklediğini dikkate almakta fayda var: Binance, Bybit, Kraken, OKX vb. Gemini gibi istisnalar olsa da.

Neden CEX ve DEX değil?

Kripto piyasasındaki ana oyuncular, tüm operasyonların tek bir şirket tarafından kontrol edildiği ve platformun kendi sunucuları olan klasik bir mimariye sahip olduğu merkezi kripto borsalarıdır. Varlık yönetimi zincir dışı yapılır ve blok zinciri teknolojisi (DEX'in aksine) yalnızca bireysel işlevler için kullanılır: para yatırma/çekme, fon taşıma ve soğuk/sıcak cüzdanlarda saklama, token/coin listeleme, kripto transferlerini kaydetme. CEX'i başlatmanın DEX'ten daha uygulanabilir olmasının nedenleri:

• Tam kontrolün sürdürülmesi. Merkezi borsada, sahibi kripto paraların listelenmesini, işlem operasyonlarını yönetir, bağımsız olarak ekstralar ekleyebilir/kaldırabilir, komisyonlar belirleyebilir vb.;
• Daha geniş CA. CEX, DEX'ten daha basit bir işlevselliğe sahiptir, bu nedenle hedef kitle yalnızca profesyonel tüccarları değil, aynı zamanda yeni başlayanları da içerir. Ayrıca, emir yürütmenin yüksek hızı nedeniyle daha fazla kullanıcı konforu sağlanır. Ve DEX'ten daha yüksek likidite, kurumsal büyük yatırımcıları çekmeyi kolaylaştırır. Bunu kanıtlayan istatistikler: ortalama olarak, DEX işlemlerin yalnızca %7 ila %20'sini oluşturur;
• Blockchain'e daha az bağımlılık. DEX'ler tamamen ağlar ve akıllı sözleşmeler üzerinden çalışır, bu nedenle herhangi bir kesinti felaketle sonuçlanırken, CEX'ler genellikle aynı anda birden fazla ağ işlettikleri (ör. Ethereum, Solana, Polygon) ve dahili işlemler için özel blok zinciri çözümleri veya diğer dahili mekanizmaları kullanabildikleri için daha az bağımlıdır (bu ayrıca işlem hızlarını hızlandırır ve tüccarlar için ücretleri azaltarak sadakatlerini artırır);
• Daha yüksek komisyon geliri. CEX, DEX'ten daha yüksek işlem hacmine + daha fazla yürütülen emir sayısına sahiptir. Merkezi kripto borsasındaki ortalama ücretler: işlem başına %0,1 ila %0,5. Örnekler: Binance - alıcılar/yapıcılar için %0,1, OKX - yapıcı için %0,08, alıcı için %0,1;
• Ününü korumak daha kolaydır. CEX'ler varsayılan olarak DEX'lerden daha güvenilir kabul edilir, bu nedenle bir kitle kazanmak daha kolaydır + bunlarda token listelemek isteme olasılıkları daha yüksektir. Büyük borsalar bir listeleme için 20.000 ila 1.000.000 dolar ücret alır, örneğin Binance 100.000 ila 1.000.000 dolar ücret alır ve Gate.io 20.000 ila 200.000 dolar ücret alır. Küçük veya yeni borsaların daha düşük bir oranı vardır: 5.000 dolardan (örnekler: Probit, BitMart);
• Ek gelir kaynakları. CEX'ler daha fazla fırsata sahiptir ve DEX'lerden daha sık staking/farming'den, tüccarlar için kredilerden ve kredilerden, çekim ücretlerinden, ortaklık programlarına katılımdan, OTC piyasalarında artan ücretlerden, marj ve vadeli işlemlerden kazanırlar. Beyaz etiketli merkezi olmayan borsada, merkezi olmayan yapısı, daha az likiditesi ve sınırlı sayıda kullanıcısı nedeniyle bu seçenekler ya hiç mevcut değildir ya da sınırlıdır.

Ancak, merkezi olmayan borsa yazılımlarıyla karşılaştırıldığında dezavantajları da vardır: daha sıkı düzenleme (örneğin, hemen hemen tüm ülkelerde CEX'lerin KYC + AML politikalarına uyması, lisans alması, düzenleyicilere rapor vermesi gerekir), teknik destek, veri işleme ve depolama, güvenlik vb. için daha yüksek altyapı maliyetleri. Zorunlu merkezi kripto borsa maliyetleri arasında sunucu ücretleri, kullanıcıların kişisel verilerinin ve borsaların soğuk/sıcak cüzdanlarına aktardıkları fonların korunması, veri yedekleme, izleme ve anlaşmazlık çözüm sistemleri yer alır.

Ticaret türleri: spot, marj ve vadeli işlemler

Spot mekanları, merkezi kripto borsasının en basit türüdür. Bu tür ticaret, ödünç alınan fonlar kullanılmadan kripto para birimlerinin birbirleri veya itibari para karşılığında basitçe alınıp satılmasını içerir. İşlemler anında gerçekleştirilir ve borsa fon transferinde aracı görevi görür: bir satıcı/alıcı bulmak için bir platform, mevcut emirlerin bulunduğu bir emir defteri oluşturur, likiditeyi korur, işlemleri gerçekleştirir, varlıkları yatırımcıların hesaplarından taşır ve sürecin güvenliğini sağlar. Spot torrent'e sahip kripto borsalarına örnek olarak Binance (24 saatte işlem hacmi - 20,5 milyar dolar), OKX (3,7 milyar dolar), Bybit (5,1 milyar dolar) verilebilir.

Spot işlemleri genellikle tüm CEX'lerde mevcuttur: mevcut tek işlem türü olabilir veya vadeli işlemler, marj işlemleri eklenerek ana işlemlerden biri olabilir. Bir kripto borsası ne kadar gelişmişse, o kadar fazla spot emir türü sunar. Örnekler:

• Pazarlanabilir: varsayılan olarak tüm CEX'lerde mevcuttur. Mevcut piyasa fiyatından anında alım/satım varsayar;
• Limit: fiyat belirli bir sınıra ulaştığında gecikmeli olarak gerçekleştirilir;
• Stop Loss: kayıplara karşı koruma sağlamak için kullanılır, belirli bir fiyata ulaşıldığında gerçekleştirilir;
• Take Profit: fiyat değişiklikleri nedeniyle yatırımcının belirli bir kar elde etmesi durumunda gecikmeli olarak gerçekleştirilir;
• Stop-limit: stop emri + limit emrinin birleşimi;
• Trailing stop emri: fiyatı takip eden ve güçlü sapmalar ve belirlenen aralığın dışında gerçekleşmesi durumunda gerçekleşen bir stop emri;
• Fill or Kill: hemen gerçekleştirilecek veya iptal edilecek bir emir, vb.

İkinci tür kripto borsası marj ticareti ile yapılır. Spot ticaretini tamamlar, yani bu tür platformlar daha karmaşıktır, çünkü 2 tür ticareti desteklerler: spot + marj. Margin CEX'leri, yatırımcıların kaldıraçlı fonlarla kripto varlık ticareti yapmalarına olanak tanır. Spot marjin ticareti durumunda, kaldıraç boyutu sınırlıdır: genellikle x2-x10'dur. Örneğin, Binance'de - spot için x3'e kadar, KuCoin'de - x5'e kadar. Genel olarak, kaldıraç boyutu yasal kısıtlamalara + belirli bir CEX'in politikasına bağlıdır + farklı token'lar için marj farklılık gösterir.

Bazı ülkelerde, örn. AB/ABD/Japonya'da, kaldıraç boyutu üzerinde yasal sınırlamalar vardır. Örneğin, Japonya'da spot için sınır x2, İngiltere'de - ayrıca x2, Avustralya'da - x3'tür.

Margin merkezileştirilmiş bir kripto borsası başlatmanın avantajları :

• Daha geniş CA: bu tür borsalar, kurumsal yatırımcılar da dahil olmak üzere düzenli olarak ve büyük miktarlarda işlem yapan yatırımcıları cezbeder. Kaldıraçla daha yüksek kar elde etme fırsatına ek olarak, bu tür platformlar riskleri önlemek ve finansal kayıplara karşı korumak için daha fazla araç sağlar;
• Komisyonlar nedeniyle daha yüksek kazançlar: kaldıraçlı işlem miktarı daha yüksek olduğundan, % de daha yüksektir + borçlanma için günlük bir % oranı vardır (örneğin, Binance'de spot için %0,01'dir);
• Kullanıcıların artan ticaret aktivitesi. Bu, hem platformdaki toplam ticaret hacmini etkiler hem de kullanıcı elde tutmaya katkıda bulunur;
• Para kazanmanın daha fazla yolu: farklı kredi ve kredi türleri aracılığıyla.

Bu tür CEX'lerin temel dezavantajı, kripto para borsası geliştirme işleminin daha karmaşık olmasıdır, çünkü mimarinin kredi yönetimi, pozisyonların otomatik olarak kapatılması, marj hesaplaması, kar/zarar, % oranları, manipülasyona karşı koruma mekanizmaları içermesi gerekir. Bu ayrıca sunucudaki yükleri de artırır. Bu tür CEX'ler için güvenlik gereksinimleri daha yüksektir: bilgisayar korsanlığına, ani çökmelere ve kullanıcı bakiyelerini yönetmek için daha karmaşık bir sisteme karşı koruma gerekir. Tüm bunlar altyapıyı geliştirmek ve sürdürmek için daha yüksek mali harcamalara yol açar.

Marjlı merkezi kripto borsası için düzenleyici gereksinimler de daha yüksektir, örneğin MiCA tarafından gerekli kılındığı gibi AB'de daha sıkı kontroller.

Üçüncü CEX türü vadeli işlem platformlarıdır. Bu, yalnızca varlıkların değil aynı zamanda ertelenmiş alım/satım sözleşmelerinin de işlem gördüğü en karmaşık borsa türüdür. Bu tür platformlarda genellikle 3 tür işlem de mevcuttur: spot, marjin ve vadeli işlemler. Ve vadeli işlemler için kaldıraç daha yüksektir: genellikle x50-x100. Örnek: Binance'de x125'e, OKX'te x150'ye ulaşır.

Borsa ne kadar büyükse, o kadar çok farklı vadeli işlem mevcuttur, örneğin: klasik, son kullanma tarihi olmayan, ters vb. Daha fazla seçenek, hedef pazar o kadar geniştir.

Merkezi kripto borsası vadeli işlemlerinin başlatılmasının avantajları :

• Komisyonlarda daha yüksek kar: yüksek kaldıraç nedeniyle (x125'e kadar) işlemlerin boyutu daha büyüktür + sağlanan kredide daha yüksek ücretler. Genellikle likidasyon ücretleri de vardır;
• Profesyonel yatırımcılar da dahil olmak üzere mümkün olan en geniş kitleyi çekmek;
• Örneğin opsiyonlar gibi ek ürünler sunarak ekstra kazanç elde etme olasılığı;
• Gerçek bir kripto para rezervi tutmaya gerek yoktur, bu da hacklenme risklerinin azaldığı anlamına gelir;
• Vadeli işlem ticareti üzerinde duruluyorsa, aktif spot olmadan, sınırlı sayıda kripto varlığı desteklemek mümkündür, örneğin yalnızca en iyi kripto paralar: BTC, ETH, SOL ve diğerleri.

Böyle bir platformun başlıca dezavantajları şunlardır: bir spot ile karşılaştırıldığında karmaşık mimari (kaldıraç desteği, pozisyon likidasyon mekanizmaları, manipülasyondan koruma vb.) ve daha yüksek güvenlik gereksinimleri. Bu tür CEX'ler ayrıca mümkün olduğunca sıkı bir şekilde düzenlenir, özellikle kurumsal yatırımcıların çekilebileceği ülkelerde (ABD, Çin, İngiltere).

CEX geliştirmenin temel nüansları

Bir kripto para borsası oluşturmak, fintech sektöründe, özellikle blockchain teknolojisi ve kripto paralar konusunda bilgili bir geliştirici ekibi gerektiren çok adımlı bir süreçtir. Merehead şirketimizde böyle bir kripto para borsası geliştirme hizmeti sipariş edebilirsiniz: tam paket niş analizi, rakipler, teknik dokümantasyonun hazırlanması, mimarinin geliştirilmesi, UI/UX tasarımı vb. içerir.

Böyle bir projeyi geliştirmenin ilk adımı, merkezi kripto borsasının türünü seçmektir. Yasal yönler, mimarinin karmaşıklığı, işlevsellik vb. buna bağlı olacaktır. Fiyat da değişecektir:

• En basit spot borsasını geliştirmenin maliyeti - 20.000 ila 30.000 dolar;
• Bir marj platformu - 30.000 ila 50.000 dolar;
• Vadeli işlem ticareti için CEX - 60.000 ila 150.000 dolar.

Ancak seçim ne olursa olsun, merkezi kripto borsası mimarisi aşağıdaki grafikte gösterilen temel unsurları içerecektir.

Mimari öğesi	Açıklama	Kullanılan teknolojiler
Ticaret motoru	İşlem, emir yürütme, fiyat hesaplama, likidite izleme, operasyon hızını sağlamadan sorumludur. Ana kriterler: güvenilirlik, ölçeklenebilirlik, düşük gecikme	C++, Rust, Java veya Go. Python bazen kullanılır
Veri tabanları	Siparişleri, bakiye bilgilerini, sipariş defterlerinin önbelleğe alınmasını vb. depolamak ve işlemek için	Analitik için PostgreSQL veya MySQL, Redis, MongoDB + ClickHouse kullanılabilir
API	Borsa ile etkileşim kurmak için (hesap yönetimi, sipariş yönetimi, teklif takibi vb.)	WebSocket, REST
Güvenlik sistemi	DDos saldırılarına karşı koruma sağlamak, kişisel verileri, işlemleri şifrelemek, şüpheli etkinlik	TLS 1.3 + AES-256, Donanım Güvenlik Modülleri, vb.
Web ve mobil arayüz	Hızlı işlem ve kolay etkileşim için, gerçek zamanlı güncellemeler	React.js, Vue.js + Ant Design veya Material UI kütüphaneleri
Muhafaza sistemi	Sıcak/soğuk cüzdanları yönetmek, çekimleri/yatırmaları işlemek	Çoklu imzalı cüzdanlar, Fireblock'lar, Ledger Vault
Piyasa oluşturma ve likidite yönetim	Harici likidite sağlayıcılarıyla bütünleşmek, yapay likidite eklemek vb.	Prime Brokerage Services, Python, Rust, C++

Yetki alanı seçimi

Merkezi kripto borsasının resmi olarak faaliyet gösterebilmesi için bir ticaret lisansı alması gerekir: düzenleyici gereklilikler yargı alanına göre değişir. Popüler seçenekler:

• ABD'de, CEX'ler Finansal Suçları Uygulama Ağı'na (FinCEN) Para Hizmetleri İşletmesi (MSB) olarak kayıt yaptırmalıdır + New York gibi bazı eyaletler ayrı bir lisans gerektirir. Tüm borsalar KYC/AML politikalarına ve SEC gerekliliklerine uymalıdır. Vadeli işlem borsaları durumunda, CFTC düzenlemelerine uyum da zorunludur;
• AB'de Kripto Varlıklar Piyasaları'ndan (MiCA) genel bir düzenleme vardır + her bir ülkede yerel düzenleyiciden bir lisans almanız gerekir, örn. Almanya'da Federal Finansal Denetim Otoritesi'nden (BaFin), Fransa'da Finansal Piyasalar Otoritesi'nden (AMF) Dijital Varlık Hizmet Sağlayıcısı (DASP) statüsü almanız gerekir vb.
• Singapur'da, Ödeme Hizmetleri Yasası kapsamında Singapur Para Otoritesi'nden (MAS) lisans almanız gerekir. Ayrıca KYC, AML düzenlemelerine uymak ve siber güvenlik önlemlerini uygulamak zorunludur.

Lisans almanın en zor olduğu ülkeler ABD, Japonya, Almanya ve Singapur'dur. Başlamak için en kolay ülkeler ise Estonya, Curacao ve Malta'dır.

Lisans almanın zorluğuna ek olarak, hedef kitlenize odaklanmalısınız. Potansiyel bir müşterinin portresini çizmek için, SimilarWeb, Ahrefs ve diğer hizmetleri kullanarak rakiplerin web sitelerini analiz edebilirsiniz.

Örneğin, popüler OKX borsasına gelen ana trafik ABD (%20), Hindistan (%7,4) ve Brezilya'dan (%6,9) geliyor.

Mevcut emir türlerinin seçimi

Mevcut emir seçenekleri ne kadar geniş olursa, CA genişlemesi açısından o kadar iyi olur, ancak teknik açıdan ortaya çıkan zorluklar da hesaba katılmalıdır:

• Ticaret motorunun daha fazla güce ihtiyacı vardır: toplam işlem sayısı artacağından daha fazla sunucuya ihtiyaç vardır + yeni emirler önceki emirlerle doğru bir şekilde birlikte çalışmalıdır + tüm işlemler hızlı bir şekilde gerçekleştirilmelidir;
• Durdurma emirleri sürekli izleme ve tetikleyicilere tepki gerektirir: sistemdeki yük de artar + fiyat değişiklikleri ve emir gerçekleştirme işleminin kendisi gecikme ve hata olmadan gerçekleşmelidir;
• Veritabanındaki yük artar, çünkü her emirle ilgili bilgileri depolamak gerekir. Çözüm: sunucuların kümelenmesi;
• Emirlerin arayüze ve API'ye entegre edilmesi gerekir;
• Hata olasılığı artar: daha sık testler gerekecektir.

Çok sayıda emir seçeneğini seçen bir müşterinin daha yüksek finansal maliyetleri göz önünde bulundurması gerekir: yüksek frekanslı ticaret için sunucuların bakımı (yani, bulut depolama veya şirket içi veri merkezleri için altyapı maliyetleri), emirlerin kendilerinin geliştirilmesi + yük testi. Daha bütçe dostu bir seçenek yalnızca temel türleri (pazar, limit ve stop) seçmektir.

Geliştirme açısından, modüler bir mimari seçerek + kaynak kodunu değiştirmeden eklentiler aracılığıyla yeni emirler ekleyerek + örneğin QuantConnect gibi hazır kütüphaneleri kullanarak + emirlerin paralel işlenmesi sistemini uygulayarak çok sayıda emri uygulama sürecini basitleştirebilirsiniz. Yük testi yapmak gerekir.

Ek işlevsellik seçme

Hedef kitleyi genişletmek ve daha fazla profesyonel yatırımcı çekmek için ek seçenekler ekleyebilirsiniz: analitik araçlar, grafikler, işlem göstergeleri (MA, MACD, RSI vb.), otomatik işlem için işlem botları, kendi stratejilerinizi uygulamak için üçüncü taraf hizmetleri/algoritmaları entegre etmek için API vb. Staking gibi pasif kazanç programları da bir avantaj olacaktır.

Yeni başlayanlar için, metin talimatları ve videolar içeren bir eğitim bölümü faydalı olacaktır. Kişiselleştirilmiş tavsiyeler için AI tabanlı sohbet robotları da 2025'te popülerlik kazanmaya devam edecektir.

Geliştirme hakkında daha fazla bilgi edinmek ve tam kripto borsasının maliyetini belirtmek için yöneticilerimize yazın. Merehead ekibimiz, borsa türü, işlevsellik ve yargı yetkisi seçimini belirlemenize yardımcı olacaktır.