O relatório da CoinGecko mostra que o volume total de negociação em bolsas de criptomoedas para 2024 ultrapassou US$ 17,4 trilhões, o que é significativamente maior do que os dados de 2023 (US$ 7,2 trilhões). O interesse na negociação de moedas continua a crescer depois que o BTC estabeleceu uma nova alta histórica (US$ 106.000), então iniciar uma exchange de criptomoedas é uma decisão comercial promissora em 2025. No entanto, o orçamento do projeto e as nuances do desenvolvimento técnico dependerão em grande parte do modelo e da funcionalidade escolhidos: CEX (centralizado), DEX (descentralizado), spot, futuros ou margem. Também é possível incluir opções adicionais na forma de negociação NFT ou transações P2P. Vamos entender a classificação e calcular o preço de lançamento.

Quais são os tipos de exchanges de criptomoedas?

Uma exchange de criptomoedas é uma plataforma para negociação de moedas (ETH, BTC, SOL e assim por diante) e tokens (ERC-20, TRC-20 e outros). Os sites mais simples oferecem apenas transações à vista, os mais complexos também oferecem suporte para negociação de margem e/ou futuros. As plataformas utilizam parcial ou totalmente a tecnologia blockchain para conduzir transações. A extensão do uso depende do modelo escolhido (CEX/DEX).

Tipos de exchanges de criptomoedas por nível de centralização

A primeira escolha a fazer antes de lançar sua plataforma é escolher uma estrutura centralizada ou descentralizada: CEX ou DEX. Informações básicas:

• CEX o tipo de plataforma mais comum, onde o proprietário retém controle e gerenciamento total. Exemplos: Binance (~30% do mercado), OKX (~12%), Bybit (~13,5%). Os fundos do usuário são transferidos para a conta da exchange, então os proprietários enfrentam maiores despesas de segurança e maiores custos operacionais. Esses sites são extremamente líquidos + têm altos ganhos devido às comissões. Eles atraem um grande público porque têm uma interface simples e alta velocidade de transação. O blockchain geralmente é usado apenas para funções individuais (depósito/saque), mas outras operações, incluindo negociação, criação de ordens, armazenamento de fundos (mais frequentemente em carteiras frias) e assim por diante, são realizadas por meio de servidores centralizados clássicos.

• DEX é um modelo mais complicado, onde o proprietário não tem controle total sobre a plataforma. Essas bolsas garantem aos usuários alto anonimato + os comerciantes não depositam fundos. DEX tem uma interface/princípio de operações mais complexo, então eles filtram parte do CA do CEX (novatos em negociação de criptomoedas), mas atraem traders experientes que valorizam o anonimato + estão interessados ​​em projetos DeFi. Software descentralizado tem menor liquidez, mas é mais seguro. Todas as transações são conduzidas via blockchain - isso adiciona transparência, mas as velocidades de transação são frequentemente mais lentas do que CEX. DEXs populares incluem Uniswap (Ethereum é a rede principal), PancakeSwap (Binance Smart Chain) e Curve Finance (Ethereum). No entanto, eles também suportam outros blockchains, por exemplo. A Curve Finance também trabalha com Arbitrum (solução de camada 2 do Ethereum), Avalanche, Fantom, Polygon e assim por diante.

Em termos de proprietário potencial, há nuances a serem consideradas ao escolher um modelo: CEXs são mais fáceis de desenvolver do que DEXs devido ao uso limitado de blockchain/contratos inteligentes. Mas eles exigem maior atenção à segurança + os custos operacionais de manutenção da infraestrutura serão maiores (especialmente no contexto de fornecer armazenamento seguro de fundos, mas também pagando equipe de arbitragem/suporte técnico). Os requisitos regulatórios para CEX também são mais altos, mas variam de país para país.

CEX nos EUA deve ser registrado e estar em conformidade com SEC, FinCEN + se negociação de futuros, CFTC. No Canadá, CEXs devem estar em conformidade com FinTrac e IIROC, na UE eles devem seguir os regulamentos MiCA e obter licenças de autoridades locais. CEXs também são obrigados a aderir às políticas KYC/AML.

DEX tem menor pressão regulatória sem necessidade de incluir opções para verificação do usuário (como no caso dos requisitos KYC/AML), então a entrada no mercado será mais rápida + menos risco de multas/fechamento devido a violações.

Como a velocidade da transação e a liquidez dependem do blockchain no qual DEX opera, a escolha da rede desempenha um papel fundamental.

As opções mais populares são:

• Ethereum é o líder em número de DEX. Vantagens: amplo ecossistema de dapps (devido a isso a maior liquidez, escolha de tokens disponíveis + possibilidade de integração com outros DeFi) + alta segurança. Contras: altas taxas de gás + não as transações mais rápidas;
• Solução Base de nível 2. Vantagens: taxas mais baixas (em comparação com Ethereum), alta velocidade de transação devido à tecnologia Optimistic Rollups, compatível com Ethereum, possibilidade de integração com produtos Coinbase. Desvantagens: dependência da rede principal (erros nela afetarão a Base), nem todos os produtos podem ser integrados;
• Binance Smart Chain. Vantagens: transações rápidas, taxas baixas, acesso a uma ampla base de usuários registrados no principal CEX da Binance, interação simplificada com a rede Ethereum. Contras: maior centralização, houve hacks + menos oportunidades de desenvolvedor do que Ethereum, o ecossistema de dapps é menos desenvolvido;
• Solução de nível 2 Ethereum Arbitrum. Vantagens: taxas reduzidas e maior velocidade de transação em comparação com a rede principal, alta compatibilidade com o blockchain Ethereum e uma grande comunidade ativa. Desvantagens: dependência da rede principal + problemas de escalabilidade (pode haver falhas com um grande número de usuários e transações ao mesmo tempo).

Classificação de exchanges por tipo de negociação

O seguinte critério na classificação de exchanges são os tipos de transações disponíveis. Spot trading é o tipo mais fácil e difundido. Ele fornece a troca de moedas em tempo real ao preço atual sem usar fundos emprestados. Essas transações têm o CA mais amplo devido à sua simplicidade e riscos reduzidos. Exemplos de exchanges de criptomoedas: Binance, Kraken, Coinbase. Mas as mais populares entre os traders são as plataformas spot, onde você pode escolher diferentes tipos de ordens (quanto mais, melhor, mas sua implementação acarreta custos adicionais no desenvolvimento):

• Ordem de mercado: transação instantânea no preço atual;
• Ordem limitada: uma transação de compra/venda atrasada a um preço selecionado pelo usuário, que é realizada nas mudanças necessárias no mercado;
• Ordem stop: para compra/venda automática se o ativo atingir o preço desejado. Adequado para proteção contra grandes perdas ou obtenção de lucro;
• Ordem aberta: pode ser executada/cancelada pelo trader quando este decidir;
• Ordem com tempo limitado: será cancelada após um período especificado se não for executada antes disso;
• Ordem de preenchimento ou eliminação: será executada instantaneamente e 100% ou cancelada e assim por diante.

As bolsas de criptomoedas com margem oferecem transações alavancadas - em outras palavras, o usuário pode usar o fundos emprestados da exchange para aumentar os lucros e o volume de negociação. Mas tais transações envolvem mais riscos. A alavancagem máxima varia dependendo da política da exchange e das moedas/tokens selecionados: por exemplo, a Binance tem um máximo de x125 para alguns pares (BTC/USDT), Bybit - até x100.

Vantagens de lançar uma exchange de criptomoedas:

• Lucro adicional de comissões para negociação de margem (% a mais do que no spot);
• Aumento no volume total de negociação na exchange;
• Atração de traders experientes visando grandes lucros (ou seja, expansão do mercado-alvo);
• Possibilidade de adicionar instrumentos financeiros mais complexos nos quais os traders podem estar interessados ​​(por exemplo, derivativos).

Algumas das desvantagens: maiores riscos de liquidação, que a software bolsa de valores deve realizar em tempo hábil, a necessidade de manter uma reserva de liquidez para fornecer empréstimos aos traders, a introdução de medidas de segurança para evitar fraudes é necessária.

Além disso, em muitos países há requisitos mais rigorosos para exchanges de margem. Por exemplo, nos EUA, a SEC pode conduzir verificações adicionais e definir limites para tamanhos de empréstimos.

Uma bolsa de criptomoedas de futuros é uma plataforma que oferece instrumentos financeiros mais complexos. Os usuários podem entrar em contratos segundo os quais a compra/venda de criptoativos será realizada no futuro a um preço acordado. Para tais operações, a bolsa fornece fundos emprestados. Tal opção atrai traders experientes que querem ganhar com mudanças (crescimento/declínio) no preço do ativo. Exemplos de bolsas de criptomoedas com negociação de futuros:

• BitMEX;
• OKX;
• Binance e outros.

Os requisitos dos reguladores para bolsas de futuros de criptomoedas são ainda mais rigorosos: nos EUA, a CFTC é a responsável (os contratos de criptomoedas devem ser registrados como futuros de commodities), na Europa - MiCA e autoridades locais (por exemplo, na Alemanha - BaFin). As bolsas de futuros de criptomoedas devem garantir a seus usuários proteção contra fraudes, verificar as identidades dos clientes (política KYC) e prevenir lavagem de dinheiro (política AML).

Análise de mercado de bolsas de criptomoedas

Antes de criar uma exchange de negociação de criptomoedas, vale a pena conhecer seus concorrentes. Vamos dar uma olhada nos principais participantes do mercado: o CEX - Binance e OKX, e o DEX - Uniswap.

Uniswap é uma TOP DEX cuja rede principal é Ethereum, mas até 2025 também é suportada pelas soluções Tier 2 Arbitrum, Polygon, Optimism, que expandem seu CA + reduzem comissões + aumentam a velocidade das transações. Ela utiliza um modelo de troca de token automatizado (padrão ERC-20) e troca diretamente sem intermediários por meio de contratos inteligentes. Transações de margem/contratos futuros não são suportados, apenas negociação à vista, mas sem ordens.

Os usuários têm uma maneira adicional de ganhar dinheiro - se tornar um provedor de liquidez (LP) e receber % de comissões pelas transações de outros traders. As taxas variam dependendo da rede e do par de negociação usados. Das estatísticas públicas, sabemos que em março os market makers ganharam US$ 159,5 milhões em comissões.

Os desenvolvedores do Uniswap ganham sua renda principal possuindo moedas nativas UNI e aumentando seu valor, a DEX também atrai financiamento de terceiros na forma de subsídios. Por exemplo, eles levantaram US$ 11 milhões na primeira rodada para desenvolver a versão V3. Além disso, a partir de 2024, os detentores de tokens UNI receberão uma parte das comissões na plataforma.

Binance é a CEX mais famosa e maior. Ela oferece diferentes tipos de negociação: spot, margem e futuros. A bolsa de criptomoedas oferece mais de 350 criptomoedas de diferentes padrões (BEP-2, BEP-20, TRC-20, ERC-20 e outras) e transações fiduciárias. Há uma moeda nativa - BNB.

Como é uma bolsa centralizada, ela não é totalmente alimentada por blockchain, mas usa a tecnologia apenas para algumas transações. As redes suportadas são BSC, BC, Ethereum e outras. A negociação é conduzida por meio de uma interface tradicional. A plataforma adere à política KYC/AML, oferece aos usuários verificação de 2 fatores. Opções adicionais:

• Seção educacional (Binance Academy);
• Binance NFT Marketplace (negociação de tokens não mutuamente trocáveis);
• Binance DEX;
• Binance Earn para renda passiva (steaking, farming e assim por diante);
• Binance Pay + Binance Card para fazer pagamentos e outros.

A Binance ganha mais de US$ 35 milhões por dia em média devido a comissões (calculadas com base no volume médio de negociação por dia e % de comissão para transações). A bolsa também recebe renda pela listagem de tokens, serviços adicionais (DEX, P2P e assim por diante) e devido ao crescimento do preço da moeda nativa BNB.

OKX é uma bolsa de criptomoedas centralizada que oferece suporte a negociações à vista, de margem e de futuros. Os traders podem transacionar em mais de 200 criptomoedas, e também há suporte para mais de 30 moedas fiduciárias. A exchange desenvolveu seu próprio blockchain (OKX Chain) para a realização de contratos inteligentes e dapps, bem como emitiu uma moeda nativa OKB. Seus detentores obtêm privilégios extras:

• Comissões reduzidas em transações de câmbio;
• Participação na votação relacionada à gestão OKX;
• Ganhos passivos por meio de staking OKB;
• Acesso a projetos de investimento exclusivos no OKX Jumpstart;
• Participação no programa VIP com privilégios extras.

A Crypto Exchange adere às políticas KYC/AML. Ela também passou por registro com autoridades locais em diferentes países, por exemplo, obteve uma licença da VARA nos Emirados Árabes Unidos, VASP em Hong Kong e assim por diante.

De acordo com o relatório divulgado em novembro de 2024, a exchange teve uma receita anual de US$ 1,5 bilhão. A principal fonte: comissões de transação (spot, margem, negociação de futuros) + produtos baseados em DeFi + taxas de retirada + taxas de serviço premium.

Nuvens de desenvolvimento

Uma exchange de criptomoedas, independentemente do modelo escolhido (CEX ou DEX), é um projeto de larga escala e trabalho intensivo, mais complexo do que usar um software de exchange de criptomoedas. A equipe de desenvolvimento deve incluir especialistas especializados na indústria de criptomoedas e tecnologia de blockchain, mesmo que a maioria das transações seja conduzida por servidores centralizados (caso CEX). Um papel fundamental já está sendo desempenhado nos primeiros estágios:

• Seleção do modelo: CEX/DEX. A partir disso, a infraestrutura está sendo desenvolvida, o público-alvo, a complexidade do design e funcionalidade da UI/UX estão sendo determinados;
• Escolha da jurisdição para registro. Os locais mais simples são Malta, Seychelles (KuCoin é um exemplo), Ilhas Virgens Britânicas (Bitfinex é um exemplo). As licenças mais difíceis de obter nos EUA e na China, pois têm requisitos regulatórios rigorosos;
• Escolha dos métodos de negociação disponíveis: spot/futuros/margem. As principais bolsas oferecem todos os 3 métodos, mas tal desenvolvimento exigirá grandes investimentos financeiros (por exemplo, para fazer empréstimos a comerciantes e cobrir riscos) e obter licenças adicionais;
• Escolha de opções extras. Opções populares: aplicativos móveis (para iOS/Android), seção de tutoriais, suporte técnico (a tendência para 2024-2025 é o assistente online baseado em IA).

Essas questões estão sendo discutidas em briefings iniciais com a equipe de desenvolvimento de bolsa de criptomoedas e são usadas para criar o White Label e o Roadmap para o projeto. O cliente pode escolher o desenvolvimento do zero ou comprar um software de troca de criptomoedas White Label. A segunda opção geralmente é preferível no caso de trocas de criptomoedas, pois reduz o tempo de desenvolvimento e acelera o lançamento no mercado + economiza dinheiro.

A troca de criptomoedas White Label é uma plataforma totalmente personalizada e de marca que pode ter qualquer modelo (DEX/CEX), suportar diferentes tipos de negociação e ser integrada a qualquer blockchain de sua escolha (Ethereum, Solana, Binance Smart Chain e assim por diante).

Este site será baseado em uma infraestrutura pronta, e a interface do modelo será modificada de acordo com os requisitos do cliente. É possível adicionar novas funções.

Preços e cronogramas de desenvolvimento de troca de criptomoedas

Aqui na Merhead, somos especializados em projetos de blockchain. Portanto, as plataformas de criptomoedas CEX/DEX são uma das solicitações frequentes de nossos clientes. Podemos familiarizá-lo com os principais estágios e aproximar o custo de desenvolvimento de exchange de criptomoedas:

1. Determinação do tipo de exchange. Prazo: 1 a 8 semanas. A exchange de criptomoedas spot mais básica custa US$ 20.000 a 30.000, uma exchange de margem custa US$ 30.000 a 50.000 e uma exchange de futuros custa US$ 60.000 a 150.000. Uma exchange de criptomoedas P2P ou DEX custará US$ 40.000 a 80.000.
2. Seleção do contratante. Prazo: 1 a 2 semanas.
3. Preparação de briefing, análise e documentação. Prazo: 1-2 semanas. Custo: US$ 4.000-10.000.
4. Desenvolvimento de design de UI/UX. Prazo: 2-4 semanas. Preço: US$ 2.000-4.000.
5. Criação da plataforma: 2-4 meses. Preço: US$ 15.000-140.000.
6. Lançamento e teste da versão ao vivo. Cronograma: 1-2 semanas.
7. Promoção da plataforma de criptomoedas. Cronograma: 2 meses. Preço: US$ 10.000-100.000.
8. Suporte técnico da plataforma. Preço: a partir de US$ 1.000.

Embora esses sejam apenas valores/cronogramas aproximados. Tudo depende da complexidade do pedido e de entradas adicionais (jurisdição, requisitos de registro/verificação, blockchain e servidor usados, arquitetura de site desejada, etc.). White Label custará menos do que um desenvolvimento de plataforma completo do zero. Para mais detalhes - escreva para nossos gerentes ou preencha o formulário de feedback em nosso site.