White Label для Торгівлі Ф'ючерсами

2024 року ринок криптовалютних ф'ючерсів показав максимальні значення: наприклад, у жовтні, за даними CCData, сумарний обсяг торгів на CEX досяг $3,59 трильйонів, а в листопаді — $2,9 трильйонів, побивши рекорд 2021 року. Кількість контрактів також значно зросла. Чиказька товарна біржа (CME) зафіксувала рекордні 117 000 крипто-контрактів за добу. Це вище на 203%, ніж було 2023 року. Зростання інтересу до криптовалютних деривативів лише зростатиме, тож 2025 рік може стати підходящим моментом для запуску власної біржі торгівлі ф'ючерсами. Тут ми розповімо, скільки буде коштувати криптобіржа і які нюанси слід врахувати перед початком розробки.

Що таке ф'ючерсна біржа?

Ф'ючерсна крипто-біржа - це платформа, на якій пріоритет віддається не прямій торгівлі койнами (як у випадку зі спотом), а контрактами про майбутню купівлю/продаж за заздалегідь обумовленою ціною. Це складніший, ризикованіший, але при цьому в перспективі вигідніший для трейдера фінансовий інструмент, в якому задіяно кредитне плече.

Підвищений ризик і висока прибутковість пов'язані насамперед саме з маржою, оскільки користувачі можуть торгувати сумами, що перевищують їхній капітал. На ByBit кредитне плече для деяких пар досягає х100 (для більшості - в діапазоні х20-х50), на Binance - до х125, на ОКХ - також до х125. На DEX маржа нижче: dYdX – до х20, на GMX – до х50. Найбільші маржі пропонують для пар із топовими монетами (BTC, ETH), для альткоїнів вони менші.

Основна специфіка ф'ючерсних крипто-платформ

Ф'ючерсні біржі може бути як централізованими (CEX), і децентралізованими (DEX). Найбільший обсяг торгів посідає CEX, оскільки вони більш ліквідні і мають спрощений інтерфейс. Залежно від моделі варіюється ступінь використання технології ланцюжка блоків: платформа може на 100% працювати блокчейне та реалізувати угоди на купівлю/продаж через смарт-контракти або лише частково використовувати технологію для виконання окремих функцій (введення/виведення коштів тощо). 2024 року спостерігалося значне зростання обсягів торгів ф'ючерсами на DEX, але домінують на ринку CEX (~70%). У лідерах: Binance, ByBit, Bitget Fitures.

Використання опції ф'ючерсної торгівлі на DEX раніше утруднялося через низьку пропускну здатність, але завдяки рішенням 2-го рівня цю проблему було вирішено. Приклади:

• dYdX: працює на Ethereum + рішенні 2-го рівня StarWare;
• GMX: Arbitrum + Avalanche;
• Perpetual Protocol: Ethereum + DAI;
• ApexPro: Ethereum + StarWare;
• Mango Markets: Solana.

Список доступних унікальних криптовалют при ф'ючерсній торгівлі нижче, ніж у випадку зі спотом. У середньому: 30-50, але на великих платформах може досягати 100+. Наприклад, на ТОПовій біржі Binance можна укладати ф'ючерсні контракти на ~ 100 унікальних криптовалютів (доступно 500 різних пар).

До списку доступних активів входять найпопулярніші монети/токени. Приклади:

• BTC;
• ETH;
• XRP;
• SOL;
• ADA і таке інше.

При цьому на хороших біржах зазвичай доступні два підвиди ф'ючерсів: USD-M, де маржа в USDT/BUSD, або COIN-M з маржею в базовій криптовалюті (наприклад, BTC). Тому кількість торгових пар вища, ніж унікальних криптовалют. Загальна кількість доступних контрактів також буде вищою, тому що для однієї і тієї ж пари їх було кілька, але вони відрізнятимуться за такими параметрами:

• Термін експірації: тижневі, місячні, безстрокові;
• Розмір плеча: х20, х50 тощо;
• Криптовалюта для забезпечення: USDT, BUSD.

У підсумку на ТОПових ф'ючерсних криптобіржах трейдерам пропонується 300 варіантів контрактів. Як і у випадку зі спотом, трейдери можуть вибрати різні типи ордерів для управління ризиками (лімітний, ринковий, стоп-ліміт і так далі). Чим більше опцій, тим краще.

Ф'ючерсна або спотова біржа: що вибрати?

Запуск ф'ючерсної криптобіржі може стати вигіднішим з погляду власника бізнесу рішенням, ніж створення спотового, за рахунок більш високого потенційного прибутку. Які переваги:

• Вищий обсяг торгів і вищий прибуток з комісій. Ф'ючерсні угоди укладаються з використанням кредитного плеча, а комісії стягуються з сумарної угоди, а не значно меншої суми, що належить трейдеру. Приклади зборів на ТОП біржах: Binance – 0,02%/0,04% (мейкер/тейкер), BingX – 0,02%/0,05%;
• Залучення професійних трейдерів. Ця ЦА часто торгує більшими сумами і регулярно на відміну від новачків, які укладають лише спотові угоди;
• Можливість конкурувати навіть із великими крипто-біржами. Один із способів – пропозиції унікальних контрактів (USD-M, COIN-M). Можливе також додавання нестандартних ф'ючерсів, прив'язаних, наприклад, до токенізованих активів;
• Не потрібно тримати великі резерви криптовалют/фіату. Висока ліквідність менш важлива, ніж у споті;
• Перспективність. Ф'ючерси — це ринок, що швидко зростає, з більшим обсягом торгів, ніж у споті. Все більше трейдерів вибирають цей інструмент для отримання максимального прибутку;

• Знижені витрати. На відміну від споту, де біржа витрачає кошти на зберігання та передачу криптоактивів від покупця продавцю, при ф'ючерсній торгівлі необхідне лише нарахування прибутку. Це зменшує інфраструктурні витрати платформи;
• Нижче конкуренція. Відсоток ф'ючерсних бірж менше, ніж спотових, тож новачкові легше залучити аудиторію. Особливо актуально для DEX, які нещодавно стали пропонувати ф'ючерсні угоди, а не тільки спотові.

Аналіз ринку ф'ючерсної торгівлі

Аналіз конкурентів - перший крок перед тим як зробити криптобіржу та запустити на ринок. До ТОП CEX для торгівлі ф'ючерсами входять: Binance, OKX, Bybit, Huobi Global. У секторі DEX лідирують dYdX, GMX, Perpetual Protocol. Розглянемо їх особливості.

Binance Futures

Це централізована платформа, яка є частиною екосистеми Binance, яка включає платформу спотової торгівлі, NFT, Launchpad, DEX тощо. Біржа зареєстрована у кількох юрисдикціях, включаючи Кайманові Острови та Францію. У січні 2025 року трейдерам доступно 500 пар койнів для ф'ючерсної торгівлі, приблизна кількість доступних контрактів — 1,000+ (доступні як USD-M, так і COIN-M опції). Контракти є як безстрокові, і з обмеженим терміном действия. Переваги платформи полягає у максимальній на ринку ліквідності, великому кредитному плечі (до х125 для ТОПових пар) та гнучкому налаштуванні та можливості керувати ризиками завдяки різним видам ордерів. На сайті передбачені різні графіки та інструменти для аналітики, також є опція автоматизованої торгівлі та мобільний додаток (iOS та Android).

Розмір комісії криптобіржі варіюється в залежності від обраної пари, розміру маржі, статусу облікового запису. Для трейдерів із великими обсягами торгів за останні 30 днів передбачено знижки. Також знизити комісію можна, якщо оплачувати її у нативній монеті платформи BNB. Основні збори без знижок: 0,02% для мейкера та 0,04% для тейкера.

OKX

Це одна з найбільших централізованих крипт платформ, яка крім ф'ючерсної торгівлі також підтримує спотову та маржинальну. Країна реєстрації: Сейшельські острови. Біржа має ліцензії та дозволи на торгівлю в різних юрисдикціях: ОАЕ, Австралія, Сінгапур і таке інше. Трейдерам пропонується понад 100 унікальних монет та токенів для ф'ючерсної торгівлі, контракти є без дати закінчення та з фіксованою датою експірації. Підтримується два типи: і USDT-M (номіновані в USDT), і COIN-M (для розрахунку використовуються різні койни, наприклад, ETH). Максимальний розмір плеча: х125.

Передбачені аналітичні інструменти, графіки, індикатори та опції для зниження ризиків, наприклад Insurance Fund для захисту від фінансових втрат у разі ліквідації та Тестовий режим торгів. Торгувати можна як через сайт, так і мобільний додаток.

Комісії залежать від типу ордера та статусу облікового запису. Можна отримати знижку, якщо трейдер має високий обсяг торгів за останні 30 днів (система статусів) або за зберігання на рахунку нативних монет OKB. Комісії без знижок: 0,02% для мейкера та 0,05% для тейкера.

dYdX

Це найбільша децентралізована криптобіржа (DEX), сфокусована на угодах з деривативами. Угоди реалізуються через смарт-контракти без передачі коштів централізованому посереднику, як із CEX. Основна мережа - Ethereum, але для прискорення проведення угод, збільшення масштабованості та зниження комісій використовується рішення 2-го рівня StarWare. Оскільки всі угоди проводяться через блокчейн, це гарантує користувачам прозорість та чесність процесу.

Кількість ф'ючерсних пар нижче, ніж на CEX, близько 40. До них входять найбільш популярні криптовалюти: BTC, ETH, ADA та інші. Підтримуються безстрокові контракти та з фіксованим терміном дії, є різні види ордерів (стоп-лосс, лімітний тощо) та інструменти для зниження ризиків, наприклад, захист від ліквідації. На відміну від багатьох інших DEX, у dYdX висока ліквідність. Максимальний розмір плеча: х20. Головна перевага – висока анонімність.

Комісії варіюються залежно від обсягу торгів, типу ордера тощо. Основні збори: для мейкера – 0,025%, для тейкера – 0,075%.

Bybit

Це централізована біржа (CEX), що пропонує спотову, маржинальну та ф'ючерсну торгівлю. Країна реєстрації: Британські Віргінські острови. Основні переваги: ​​висока ліквідність, підвищена безпека (підтримується опція холодного зберігання активів + 2ФА), система бонусів, освітній розділ.

Підтримується 100+ унікальних криптовалют для ф'ючерсних угод, загальна кількість контрактів – 400+. Трейдер може вибрати USDT-M, COIN-M контракти, USDC опціони. Максимальне кредитне плече: х100 для популярних пар койнів. Передбачено 8 типів ордерів для ф'ючерсної торгівлі (тейк-профіт, трейлінг-стоп тощо). Існують опції для зниження ризиків, наприклад, крос маржа, що зменшує ймовірність ліквідації, або автоматичне зниження плеча (ADL).

Комісії для мейкера становлять 0,01%, для тейкера – 0,06%. Можна отримати знижку, якщо стати учасником VIP програми (що більший обсяг торгів, тим вищий статус) або якщо використовувати для зборів нативний токен BIT.

Як заробляють власники ф'ючерсних бірж

Основне джерело доходу власників/розробників ф'ючерсних платформ – це комісії за угоди. Сюди входять мейкерська/тейкерська, збори фінансування безстрокових контрактів, % за позикові кошти (при використанні плеча), комісії за ліквідацію позицій. Завдяки цьому і вищому обороту, ніж у споті, прибуток у ф'ючерсних платформ може бути вищим. Є й інші способи отримання доходу:

• Листинг нових токенів/койнів;
• Партнерські програми;
• Послуги кредитування та позик;
• Платні підписки на екстра-послуги (наприклад, додаткові інструменти для аналітики, доступ до сигналів та інше);
• Програми пасивного доходу (стейкінг, пули ліквідності тощо);
• Заробіток на зростанні ціни власного нативного токена/монети тощо.

Особливості розробки ф'ючерсних бірж

Поширені 2 підходи при запуску власної платформи для торгівлі ф'ючерсами: розробка з нуля (триваліший і дорогий процес) або купівля White Label рішення. Друге — це покупка софту для біржі з подальшим доопрацюванням та брендомізацією, тому такий підхід дозволяє заощадити кошти і швидше вийти на ринок. Ключові вибори, які потрібно зробити перед початком розробки:

• Модель: централізована (CEX) або децентралізована (DEX). CEX дозволить залучити ширшу ЦА за рахунок зручнішого і зрозумілішого інтерфейсу та алгоритму дій, також власник бізнесу збереже повний контроль і зможе самостійно впроваджувати будь-які зміни (масштабованість у таких бірж також вища). Проте з мінусів — більший регуляторний тиск (у США необхідний дозвіл від CFTC, FINRA в ЄС — MiCA, у Великобританії — FCA, у Гонконгу — SFC тощо) + необхідно дотримуватись норм KYC та AML. DEX ж регулюються негаразд суворо, і навіть нижче видатки забезпечення безпеки, оскільки немає необхідності зберігати активи користувачів. Ліквідність може забезпечуватися автоматично + загалом інфраструктурні витрати нижче. До мінусів можна віднести меншу ліквідність, обмежену ЦА, необхідність забезпечити коректність та безпеку смарт-контрактів, щоб знизити ризик злому та шахрайства;
• Вибір юрисдикції. Від цього залежить складність отримання ліцензій та дозволів, наприклад, найважча реєстрація в США, Китаї, простіші юрисдикції — Сейшельські острови, Мальта, Гібралтар, Кайманові острови, Естонія. Відштовхуватися варто також від вашої потенційної ЦА. Від цього вибору також залежатимуть нюанси оподаткування;
• При виборі DEX моделі особливу увагу потрібно приділити вибору блокчейну. Ключові особливості: висока масштабованість, пропускна спроможність та низькі комісії. Найбільш популярний варіант - Ethereum та його рішення 2-го рівня, Solana, BSC, Avalanche;
• Вибір доступних типів контрактів. Ви можете пропонувати тільки контракти з фіксованим терміном або безстрокові теж. Також варто вирішити, які саме активи та пари будуть доступні, яку маржу ви пропонуватимете;
• Розробка UI/UX дизайну. Акцент варто робити на зручності, трейдери повинні легко розібратися у функціоналі (це допоможе залучити ширшу ЦА). Плюсом стане інтерактивність, велика кількість графіків, підказки та інше. Трендом 2025 року стане також активне впровадження ІІ, наприклад, як чат-бот для підказок;
• Інтеграція платіжних сервісів. Якщо ви працюєте також з фіатом, то необхідно вибрати, через які системи трейдери зможуть поповнювати рахунок, виводити кошти: наприклад, банківські картки та рахунки, Payeer, PayPal, AdvCash та інші;
• Вибір додаткових опцій. Чим ширший функціонал платформи, тим краще: необхідно передбачити інструменти для хеджування ризиків, аналітики (індикатори, графіки, сигнали), навчальний розділ тощо. Мобільний додаток для iOS/Android також стане плюсом.

Скільки коштує запустити ф'ючерсну біржу?

Наша компанія Merehead вже більше 9 років займається розробкою криптоплатформ та фін-тех рішень з використанням технології блокчейн. Одна з наших спеціалізацій — це ф'ючерсні біржі, так що ми можемо розповісти про основні етапи і витрати при замовленні криптобіржі під ключ:

• Перший етап: вибір типу платформи. Орієнтовна вартість CEX – від $60,000 до $150,000, DEX – від $40,000 до $80,000. На цьому етапі відбувається початковий брифінг та аналіз вашої потенційної ЦА, щоб вибрати найбільш підходящу модель. Орієнтовні терміни: від 1 до 8 тижнів;
• Другий етап: підбір команди фахівців. До неї повинні входити розробники, які знаються на технології блокчейн, смарт контрактів, UI/UX дизайнери, маркетологи і так далі. Орієнтовні терміни: від 1 до 2 тижнів;
• Третій етап: Детальне обговорення з командою (аналіз ЦА та ніші, вибір юрисдикції, функціоналу, видів ф'ючерсних контрактів та інше), складання White List, Дорожньої карти та іншої документації. Орієнтовні терміни: 1-2 тижні. Ціна: від $4,000 до $10,000. Багато залежить від країни та необхідних ліцензій для роботи;
• Четвертий етап: розробка UI/UX дизайну як самої платформи (десктопна/мобільна), так і програми за потреби. Орієнтовні терміни: 2-4 тижні. Ціна: від $2,000 до $4,000;
• П'ятий етап: безпосередня розробка платформи (проектування архітектури, вибір технологій, створення API, інтеграція платіжних сервісів, розробка функціоналу, впровадження системи безпеки тощо). Цей етап також включає тестування функціоналу, коректності роботи, ефективності захисту та інше. Орієнтовні терміни: 2-4 місяці. Ціна: від $15,000 до $140,000;
• Шостий етап: запуск лайв-версії. Орієнтовні терміни: 1-2 тижні;
• Сьомий етап: просування та реклама, створення позитивної репутації ф'ючерсної біржі. Орієнтовні строки: 2 місяці. Ціна: від $10,000 до $100,000;
• Восьмий етап: супровід та технічна підтримка вже працюючої платформи. Ціна: від $1,000+.

При покупці White Label терміни скорочуються, але точний час розробки залежатиме від кількості та складності змін (наприклад, окрім доопрацювання UI/UX дизайну, можна замовити впровадження екстра-опцій для управління ризиками, аналітики тощо). Вартість також буде знижено.

Розрахувати більш точну ціну можна звернувшись до наших менеджерів. На офіційному сайті Merehead ви легко знайдете форму зворотнього зв'язку.