Jak Stworzyć Scentralizowaną Giełdę Kryptowalut.

Według CoinMarketCap w 2025 r. istnieje obecnie 252 giełd kryptowalut, na których dostępny jest handel spot, podczas gdy 108 obsługuje transakcje futures. Całkowity dzienny wolumen obrotu spot-only w 2025 r. wynosi 1,41 biliona dolarów, a ogólny trend w porównaniu do 2023 i 2024 r. jest jednoznaczny - istnieje znaczny wzrost. To giełdy CEX są liderami rynku: według danych Filnbold stanowią one ~80% transakcji. To sprawia, że ​​uruchomienie własnej scentralizowanej giełdy kryptowalut jest finansowo obiecującym rozwiązaniem, ale przed rozpoczęciem rozwoju ważne jest, aby wziąć pod uwagę niuanse: wybrać odpowiednią jurysdykcję do rejestracji (warunki uzyskania licencji będą różne), wielkość prowizji, funkcjonalność (obsługa tylko obrotu spot lub margin i futures) itd. Rozważmy główne aspekty.

Rodzaje scentralizowanej giełdy kryptowalut

Giełda kryptowalut to platforma do handlu aktywami kryptowalutowymi, która wykorzystuje technologię blockchain w celu zapewnienia przejrzystości i bezpieczeństwa. Rodzaje obsługiwanych aktywów:

• Monety emitowane na zastrzeżonych blockchainach: BTC, ETH, SOL i inne;
• Tokeny różnych standardów tworzone na podstawie cudzych blockchainów: USDT (ERC-20, TRC-20), UNI (ERC-20), SHIB (ERC-20);
• Instrumenty pochodne kryptowalut: kontrakty futures na zakup/sprzedaż w czasie po ustalonej cenie, opcje, swapy, CFD;
• NFT: niewymienialne tokeny.

Przy rozpoczynaniu swojej giełdy kryptowalut warto wziąć pod uwagę, że w 2025 roku większość głównych graczy na rynku obsługuje nie tylko handel monetami/tokenami, ale także instrumenty pochodne: Binance, Bybit, Kraken, OKX itd. Choć istnieją wyjątki, takie jak Gemini.

Dlaczego CEX, a nie DEX?

Głównymi graczami na rynku kryptowalut są scentralizowane giełdy kryptowalut, gdzie wszystkie operacje są kontrolowane przez jedną firmę, a sama platforma ma klasyczną architekturę z własnymi serwerami. Zarządzanie aktywami odbywa się poza łańcuchem, a technologia blockchain (w przeciwieństwie do DEX) jest używana tylko do indywidualnych funkcji: wpłat/wypłat, przenoszenia środków i przechowywania ich w portfelach zimnych/gorących, wystawiania tokenów/monet, rejestrowania transferów kryptowalut. Dlaczego uruchomienie CEX jest bardziej wykonalne niż DEX:

• Zachowanie pełnej kontroli. Na scentralizowanej giełdzie właściciel zarządza wystawianiem kryptowalut, operacjami handlowymi, może niezależnie dodawać/usuwać dodatki, ustalać prowizje itd.;
• Szerszy CA. CEX ma prostszą funkcjonalność niż DEX, więc grupa docelowa obejmuje nie tylko profesjonalnych traderów, ale także początkujących. Ponadto większy komfort użytkownika jest zapewniony dzięki dużej szybkości realizacji zleceń. A wyższa płynność niż DEX ułatwia przyciąganie instytucjonalnych dużych inwestorów. Statystyki to potwierdzają: średnio DEX odpowiada tylko za 7% do 20% transakcji;
• Mniejsze uzależnienie od blockchain. DEX-y działają wyłącznie w oparciu o sieci i inteligentne kontrakty, więc wszelkie zakłócenia są katastrofalne, podczas gdy CEX-y są mniej zależne, ponieważ często obsługują wiele sieci jednocześnie (np. Ethereum, Solana, Polygon) i mogą korzystać z prywatnych rozwiązań blockchain lub innych wewnętrznych mechanizmów do wewnętrznych operacji (przyspiesza to również szybkość transakcji i zmniejsza opłaty dla traderów, zwiększając ich lojalność);
• Wyższe przychody z prowizji. CEX ma wyższy wolumen obrotu + większą liczbę wykonanych zleceń niż DEX. Średnie opłaty na scentralizowanej giełdzie kryptowalut: 0,1% do 0,5% za transakcję. Przykłady: Binance - 0,1% dla takerów/makerów, OKX - 0,08% dla makerów, 0,1% dla takerów;
• Łatwiejsze utrzymanie reputacji. CEX-y są domyślnie uważane za bardziej godne zaufania niż DEX-y, więc łatwiej jest im zdobyć publiczność + istnieje większe prawdopodobieństwo, że będą chcieli na nich notować tokeny. Duże giełdy pobierają od 20 000 do 1 000 000 USD za notowanie, na przykład Binance pobiera od 100 000 do 1 000 000 USD, a Gate.io od 20 000 do 200 000 USD. Małe lub nowe giełdy mają niższą stawkę: od 5000 USD (przykłady: Probit, BitMart);
• Dodatkowe źródła dochodu. Giełdy CEX mają więcej możliwości i zarabiają częściej niż giełdy DEX na % ze stakingu/farmingu, pożyczkach i kredytach dla traderów, opłatach za wypłaty, uczestnictwie w programach partnerskich, zwiększonych opłatach na rynkach OTC, marży i handlu kontraktami futures. W zdecentralizowanej giełdzie white label, ze względu na jej zdecentralizowaną strukturę, mniejszą płynność i ograniczoną liczbę użytkowników, opcje te są albo w ogóle niedostępne, albo są ograniczone.

Istnieją jednak również wady w porównaniu do zdecentralizowanego oprogramowania giełdowego: surowsze regulacje (na przykład w prawie wszystkich krajach giełdy CEX muszą przestrzegać zasad KYC + AML, uzyskiwać licencje, raportować do organów regulacyjnych), wyższe koszty infrastruktury dla wsparcia technicznego, przetwarzania i przechowywania danych, bezpieczeństwa itd. Obowiązkowe koszty scentralizowanej giełdy kryptowalut obejmują opłaty serwerowe, ochronę danych osobowych użytkowników i środków, które przesyłają do zimnych/gorących portfeli giełd, tworzenie kopii zapasowych danych, systemy monitorowania i rozstrzygania sporów.

Rodzaje handlu: spot, margin i futures

Miejsca spot są najprostszym rodzajem scentralizowanej giełdy kryptowalut. Ten rodzaj handlu obejmuje proste kupowanie/sprzedaż kryptowalut za siebie nawzajem lub za pieniądze fiducjarne bez użycia pożyczonych środków. Transakcje są przeprowadzane natychmiast, a giełda działa jako pośrednik w transferze środków: tworzy platformę do znajdowania sprzedawcy/kupującego, księgę zleceń z aktualnymi zleceniami, utrzymuje płynność, realizuje transakcje, przenosząc aktywa z kont traderów i zapewnia bezpieczeństwo procesu. Przykładami giełd kryptowalut z torrentem spot są Binance (wolumen obrotu w ciągu 24 godzin - 20,5 mld USD), OKX (3,7 mld USD), Bybit (5,1 mld USD).

Transakcje spot są zazwyczaj dostępne na wszystkich giełdach CEX: mogą być jedynym dostępnym rodzajem transakcji lub jednym z głównych, z dodatkiem kontraktów futures i transakcji z depozytem zabezpieczającym. Im bardziej rozwinięta jest giełda kryptowalut, tym więcej rodzajów zleceń spot oferuje. Przykłady:

• Rynkowane: dostępne domyślnie na wszystkich giełdach CEX. Zakłada natychmiastowy zakup/sprzedaż po bieżącej cenie rynkowej;
• Limit: wykonywany z opóźnieniem, gdy cena osiągnie określony limit;
• Stop Loss: stosowany w celu ochrony przed stratami, wykonywany po osiągnięciu określonej ceny;
• Take Profit: wykonywany z opóźnieniem, gdy trader osiąga określony zysk z powodu zmian cen;
• Stop-limit: kombinacja zlecenia stop + zlecenia limit;
• Trailing stop order: zlecenie stop, które podąża za ceną i jest realizowane w przypadku silnych odchyleń i poza ustalonym zakresem;
• Fill or Kill: zlecenie, które ma zostać wykonane natychmiast lub anulowane itd.

Drugi typ giełd kryptowalut to handel na marginesie. Uzupełnia handel spot, tzn. takie platformy są bardziej złożone, ponieważ obsługują 2 rodzaje handlu: spot + margin. Margin CEX umożliwiają traderom handel kryptoaktywami przy użyciu funduszy lewarowanych. W przypadku obrotu depozytem zabezpieczającym spot wielkość dźwigni jest ograniczona: często wynosi x2-x10. Na przykład na Binance - do x3 dla spot, na KuCoin - do x5. Zasadniczo wielkość dźwigni zależy od ograniczeń prawnych + polityki konkretnego CEX + marży dla różnych tokenów.

W niektórych krajach, np. UE/USA/Japonia, istnieją prawne limity wielkości dźwigni. Na przykład limit dla spot w Japonii wynosi x2, w Wielkiej Brytanii - również x2, w Australii - x3.

Zalety uruchomienia scentralizowanej giełdy kryptowalut z depozytem zabezpieczającym:

• Szersze CA: takie giełdy przyciągają traderów, którzy handlują regularnie i w dużych ilościach, w tym inwestorów instytucjonalnych. Oprócz możliwości osiągnięcia wyższych zysków dzięki dźwigni finansowej, takie platformy zapewniają więcej narzędzi do zabezpieczania ryzyka i ochrony przed stratami finansowymi;
• Wyższe zyski z tytułu prowizji: im większa kwota transakcji lewarowanych, tym wyższy % + istnieje dzienna stawka % za pożyczanie (na przykład na Binance dla transakcji spot wynosi ona 0,01%);
• Większa aktywność handlowa użytkowników. Wpływa to zarówno na całkowitą wielkość obrotu na platformie, jak i przyczynia się do utrzymania użytkowników;
• Więcej sposobów na monetyzację: poprzez różne rodzaje pożyczek i kredytów.

Główną wadą takich CEX jest to, że rozwój giełdy kryptowalut jest bardziej złożony, ponieważ architektura musi obejmować mechanizmy zarządzania pożyczkami, automatycznego zamykania pozycji, obliczania marży, zysku/straty, stawek %, ochrony przed manipulacją. Zwiększa to również obciążenie serwera. Wymagania bezpieczeństwa dla takich CEX są wyższe: potrzebna jest ochrona przed hakowaniem, awariami flash i bardziej złożony system zarządzania saldami użytkowników. Wszystko to prowadzi do wyższych nakładów finansowych na rozwój i utrzymanie infrastruktury.

Wymagania regulacyjne dla scentralizowanej giełdy kryptowalut z marżą są również wyższe, np. bardziej rygorystyczne kontrole w UE, zgodnie z wymogami MiCA.

Trzecim typem giełdy CEX są platformy do handlu kontraktami futures. Jest to najbardziej złożony typ giełd, na których handluje się nie tylko aktywami, ale także odroczonymi kontraktami kupna/sprzedaży. Wszystkie 3 rodzaje transakcji są zwykle dostępne na takich platformach: spot, margin i futures. A dźwignia dla kontraktów futures jest wyższa: często x50-x100. Przykład: na Binance osiąga x125, na OKX do x150.

Im większa giełda, tym więcej różnych kontraktów futures, na przykład: klasyczny, bez wygaśnięcia, odwrotny itd. Im więcej opcji, tym szerszy rynek docelowy.

Zalety uruchomienia scentralizowanych kontraktów futures na giełdzie kryptowalut:

• Wyższy zysk z prowizji: ze względu na wysoką dźwignię (do x125) wielkość transakcji jest większa + wyższe opłaty za udzieloną pożyczkę. Często występują również opłaty likwidacyjne;
• Przyciąganie jak najszerszej publiczności, w tym profesjonalnych traderów;
• Możliwość dodatkowych zarobków poprzez wprowadzenie dodatkowych produktów, na przykład opcji;
• Brak konieczności utrzymywania realnej rezerwy kryptowalut, co oznacza, że ​​ryzyko hakowania jest zmniejszone;
• Jeśli nacisk kładzie się na handel kontraktami futures, bez aktywnego spotu, możliwe jest wsparcie ograniczonej liczby kryptoaktywów, na przykład tylko najlepszych monet: BTC, ETH, SOL i innych.

Głównymi wadami takiej platformy są: złożona architektura w porównaniu do spotu (obsługa dźwigni, mechanizmy likwidacji pozycji, ochrona przed manipulacją itd.) oraz wyższe wymagania bezpieczeństwa. Takie CEX-y są również regulowane tak ściśle, jak to możliwe, szczególnie w krajach, do których można przyciągnąć inwestorów instytucjonalnych (USA, Chiny, Wielka Brytania).

Kluczowe niuanse rozwoju CEX

Stworzenie giełdy kryptowalut to proces składający się z wielu etapów, który wymaga zespołu programistów znających się na sektorze fintech, w szczególności technologii blockchain i kryptowalutach. Możesz zamówić taką usługę rozwoju giełdy kryptowalut w naszej firmie Merehead: pełny pakiet obejmuje analizę niszy, konkurentów, przygotowanie dokumentacji technicznej, opracowanie architektury, projekt UI/UX itd.

Pierwszym krokiem w opracowaniu takiego projektu jest wybór rodzaju scentralizowanej giełdy kryptowalut. Aspekty prawne, złożoność architektury, funkcjonalność itd. będą od tego zależeć. Cena będzie się również różnić:

• Koszt opracowania najprostszej giełdy spot - od 20 000 do 30 000 USD;
• Platforma marżowa - od 30 000 do 50 000 USD;
• CEX do handlu kontraktami futures - od 60 000 do 150 000 USD.

Ale niezależnie od wyboru, scentralizowana architektura giełdy kryptowalut będzie zawierać podstawowe elementy pokazane na poniższym wykresie.

Element architektury	Wyjaśnienie	Wykorzystane technologie
Silnik transakcyjny	Odpowiedzialny za przetwarzanie, realizację zleceń, obliczanie cen, monitorowanie płynności, zapewnianie szybkości operacji. Główne kryteria: niezawodność, skalowalność, niskie opóźnienie	C++, Rust, Java lub Go. Python jest czasami używany
Bazy danych	Do przechowywania i przetwarzania zamówień, informacji o saldzie, buforowania ksiąg zamówień itp.	Do analiz można używać PostgreSQL lub MySQL, Redis, MongoDB + ClickHouse
API	Do interakcji z giełdą (zarządzanie kontem, zarządzanie zamówieniami, śledzenie ofert itp.)	WebSocket, REST
System bezpieczeństwa	Aby chronić przed atakami DDos, szyfrować dane osobowe, transakcje, monitorowanie podejrzanej aktywności	TLS 1.3 + AES-256, sprzętowe moduły bezpieczeństwa itp.
Interfejs internetowy i mobilny	Do szybkiej obsługi i wygodnej interakcji, aktualizacje w czasie rzeczywistym	React.js, Vue.js + Ant Design lub biblioteki Material UI
System powierniczy	Aby zarządzać gorącymi/zimnymi portfelami, przetwarzać wypłaty/wpłaty	Portfele z wieloma podpisami, Fireblocks, Ledger Vault
Tworzenie rynku i zarządzanie płynnością	Aby zintegrować się z zewnętrznymi dostawcami płynności, dodać sztuczną płynność itd.	Usługi Prime Brokerage, Python, Rust, C++

Wybór jurysdykcji

Aby scentralizowana giełda kryptowalut mogła oficjalnie działać, musi uzyskać licencję handlową: wymogi regulacyjne różnią się w zależności od jurysdykcji. Popularne opcje:

• W Stanach Zjednoczonych giełdy CEX muszą zarejestrować się w Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) jako Money Services Business (MSB) + niektóre stany wymagają osobnej licencji, takie jak Nowy Jork. Wszystkie giełdy muszą przestrzegać zasad KYC/AML i wymogów SEC. W przypadku giełd kontraktów futures zgodność z przepisami CFTC jest również obowiązkowa;
• W UE istnieje ogólna regulacja Markets in Crypto-Assets (MiCA) + w każdym kraju należy uzyskać licencję od lokalnego regulatora, np. w Niemczech od Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego (BaFin), we Francji musisz uzyskać status Dostawcy Usług Aktywów Cyfrowych (DASP) od Urzędu Rynków Finansowych (AMF) itd.;
• W Singapurze musisz uzyskać licencję od Monetary Authority of Singapore (MAS) na mocy Ustawy o usługach płatniczych. Obowiązkowe jest również przestrzeganie przepisów KYC, AML i wdrażanie środków cyberbezpieczeństwa.

Najtrudniejszymi krajami do uzyskania licencji są USA, Japonia, Niemcy i Singapur. A najłatwiejszymi krajami do rozpoczęcia są Estonia, Curacao i Malta.

Oprócz trudności w uzyskaniu licencji powinieneś skupić się na swojej grupie docelowej. Aby sporządzić portret potencjalnego klienta, możesz przeanalizować strony internetowe konkurencji za pomocą SimilarWeb, Ahrefs i innych usług.

Na przykład główny ruch na popularnej giełdzie OKX pochodzi ze Stanów Zjednoczonych (20%), Indii (7,4%) i Brazylii (6,9%).

Wybór dostępnych typów zleceń

Im szerszy wybór dostępnych zleceń, tym lepiej z punktu widzenia rozbudowy CA, ale należy wziąć pod uwagę trudności wynikające z technicznego punktu widzenia:

• Wymagana jest większa moc silnika handlowego: potrzeba więcej serwerów, ponieważ całkowita liczba transakcji wzrośnie + nowe zlecenia muszą poprawnie współpracować z poprzednimi zleceniami + wszystkie transakcje muszą być wykonywane szybko;
• Zlecenia stop wymagają stałego monitorowania i reagowania na wyzwalacze: wzrasta również obciążenie systemu + informacje o zmianach cen i sama realizacja zlecenia powinna odbywać się bez opóźnień i błędów;
• Obciążenie bazy danych wzrasta, ponieważ konieczne jest przechowywanie informacji o każdym zleceniu. Rozwiązanie: klastrowanie serwerów;
• Zamówienia muszą być zintegrowane z interfejsem i API;
• Prawdopodobieństwo błędów wzrasta: wymagane będą częstsze testy.

Klient wybierający opcję dużej liczby zamówień musi wziąć pod uwagę wyższe koszty finansowe: utrzymanie serwerów do handlu wysokoczęstotliwościowego (tj. koszty infrastruktury dla pamięci masowej w chmurze lub wewnętrznych centrów danych), opracowanie samych zamówień + testy obciążeniowe. Bardziej przyjazną dla budżetu opcją jest wybór tylko podstawowych typów (rynkowych, limitowych i stop).

Z punktu widzenia rozwoju można uprościć proces wdrażania dużej liczby zleceń, wybierając architekturę modułową + dodając nowe zlecenia za pomocą wtyczek bez zmiany kodu źródłowego + korzystając z gotowych bibliotek, na przykład QuantConnect + wdrażając system równoległego przetwarzania zleceń. Konieczne jest przeprowadzenie testów obciążeniowych.

Wybór dodatkowej funkcjonalności

Aby poszerzyć grupę docelową i przyciągnąć więcej profesjonalnych traderów, możesz dodać dodatkowe opcje: narzędzia analityczne, wykresy, wskaźniki handlowe (MA, MACD, RSI itd.), boty handlowe do zautomatyzowanego handlu, API do integracji usług/algorytmów stron trzecich w celu wdrożenia własnych strategii itp. Programy pasywnego zarabiania, takie jak staking, będą również zaletą.

Dla początkujących przydatna będzie sekcja samouczka z instrukcjami tekstowymi i filmami. Chatboty oparte na sztucznej inteligencji do udzielania spersonalizowanych porad będą również zyskiwać na popularności w 2025 roku.

Aby dowiedzieć się więcej o rozwoju i określić dokładny koszt wymiany kryptowalut, napisz do naszych menedżerów. Nasz zespół Merehead pomoże Ci wybrać typ giełdy, funkcjonalność i jurysdykcję.