Como Criar uma Exchange de Criptomoedas Centralizada

Em 2025, de acordo com a CoinMarketCap, há atualmente 252 bolsas de criptomoedas onde a negociação à vista está disponível, enquanto 108 oferecem suporte a transações futuras. O volume diário total de negociação somente à vista em 2025 é de US$ 1,41 trilhão, e a tendência geral quando comparada a 2023 e 2024 é inequívoca - há um crescimento significativo. São as CEXs que lideram o mercado: de acordo com dados da Filnbold, elas respondem por ~80% das negociações. Isso torna o lançamento de sua própria bolsa de criptomoedas centralizada uma solução financeiramente promissora, mas antes de iniciar o desenvolvimento é importante levar em consideração as nuances: escolher a jurisdição certa para o registro (as condições para obter uma licença serão diferentes), o tamanho das comissões, a funcionalidade (suportar apenas negociação à vista ou de margem e de futuros) e assim por diante. Vamos considerar os principais aspectos.

Tipos de troca centralizada de criptomoedas

Uma troca de criptomoedas é uma plataforma de negociação de criptoativos que utiliza tecnologia blockchain para fornecer transparência e segurança. Tipos de ativos suportados:

• Moedas emitidas em blockchains proprietárias: BTC, ETH, SOL e outras;
• Tokens de vários padrões criados com base em blockchains de outras pessoas: USDT (ERC-20, TRC-20), UNI (ERC-20), SHIB (ERC-20);
• Derivativos de criptomoedas: contratos futuros para comprar/vender ao longo do tempo a um preço fixo, opções, swaps, CFDs;
• NFTs: tokens não fungíveis.

Ao iniciar sua exchange de criptomoedas, vale a pena considerar que em 2025, a maioria dos principais participantes do mercado suportam não apenas a negociação de moedas/tokens, mas também derivativos: Binance, Bybit, Kraken, OKX e assim por diante. Embora haja exceções, como Gemini.

Por que CEX e não DEX?

Os principais participantes do mercado de criptomoedas são as exchanges de criptomoedas centralizadas, onde todas as operações são controladas por uma empresa, e a plataforma em si tem uma arquitetura clássica com seus próprios servidores. O gerenciamento de ativos é feito off-chain, e a tecnologia blockchain (ao contrário da DEX) é usada apenas para funções individuais: depósitos/saques, movimentação de fundos e armazenamento em carteiras frias/quentes, listagem de tokens/moedas, registro de transferências de criptomoedas. Por que lançar CEX é mais viável do que DEX:

• Manter controle total. Em uma bolsa centralizada, o proprietário gerencia a listagem de criptomoedas, operações de negociação, pode adicionar/remover extras de forma independente, definir comissões e assim por diante;
• CA mais amplo. CEX tem uma funcionalidade mais simples do que DEX, então o público-alvo inclui não apenas traders profissionais, mas também iniciantes. Além disso, maior conforto do usuário é garantido devido à alta velocidade de execução de ordens. E maior liquidez do que DEX torna mais fácil atrair grandes investidores institucionais. Estatísticas para provar isso: em média, DEX responde por apenas 7% a 20% das negociações;
• Menos dependência de blockchain. DEXs são executados inteiramente em redes e contratos inteligentes, então quaisquer interrupções são catastróficas, enquanto CEXs são menos dependentes, pois frequentemente operam múltiplas redes simultaneamente (por exemplo, Ethereum, Solana, Polygon) e podem usar soluções de blockchain privadas ou outros mecanismos internos para operações internas (isso também acelera as velocidades de transação e reduz as taxas para os traders, aumentando sua fidelidade);
• Maior receita de comissão. CEX tem maior volume de negociação + maior número de ordens executadas do que DEX. Taxas médias em exchanges de criptomoedas centralizadas: 0,1% a 0,5% por negociação. Exemplos: Binance - 0,1% para tomadores/fabricantes, OKX - 0,08% para fabricante, 0,1% para tomador;
• Mais fácil de manter a reputação. CEXs são por padrão consideradas mais confiáveis ​​do que DEXs, então são mais fáceis de ganhar uma audiência + são mais propensas a querer listar tokens nelas. Grandes exchanges cobram de US$ 20.000 a US$ 1.000.000 por uma listagem, por exemplo, a Binance cobra de US$ 100.000 a US$ 1.000.000 e a Gate.io cobra de US$ 20.000 a US$ 200.000. Exchanges pequenas ou novas têm uma taxa menor: de US$ 5.000 (exemplos: Probit, BitMart);
• Fontes adicionais de receita. CEXs têm mais oportunidades e ganham mais frequentemente do que DEXs em % de staking/farming, empréstimos e créditos para traders, taxas de retirada, participação em programas de afiliados, aumento de taxas em mercados OTC, margem e negociação de futuros. Em bolsa descentralizada de White Label, devido à sua estrutura descentralizada, menos liquidez e número limitado de usuários, essas opções não estão disponíveis ou são limitadas.

No entanto, também há desvantagens quando comparado ao software de exchange descentralizado: regulamentação mais rigorosa (por exemplo, em quase todos os países, os CEXs são obrigados a aderir às políticas KYC + AML, obter licenças, reportar aos reguladores), custos de infraestrutura mais altos para suporte técnico, processamento e armazenamento de dados, segurança e assim por diante. Os custos obrigatórios de câmbio centralizado de criptomoedas incluem taxas de servidor, proteção dos dados pessoais dos usuários e fundos que eles transferem para carteiras frias/quentes das exchanges, backup de dados, monitoramento e sistemas de resolução de disputas.

Tipos de negociação: spot, margem e futuros

Os locais spot são o tipo mais direto de câmbio centralizado de criptomoedas. Esse tipo de negociação envolve a simples compra/venda de criptomoedas umas pelas outras ou por fiat sem o uso de fundos emprestados. As transações são realizadas imediatamente, e a exchange atua como intermediária na transferência de fundos: ela cria uma plataforma para encontrar um vendedor/comprador, um livro de ordens com ordens atuais, mantém a liquidez, realiza transações, movimenta ativos das contas dos traders e garante a segurança do processo. Exemplos de exchanges de criptomoedas com um spot torrent são Binance (volume de negociação em 24 horas - $ 20,5 bilhões), OKX ($ 3,7 bilhões), Bybit ($ 5,1 bilhões).

As negociações à vista geralmente estão disponíveis em todas as CEXs: pode ser o único tipo de negociação disponível ou pode ser uma das principais com a adição de futuros, negociações de margem. Quanto mais desenvolvida for uma exchange de criptomoedas, mais tipos de ordens à vista ela oferece. Exemplos:

• Comercializável: disponível por padrão em todas as CEXs. Assume compra/venda instantânea ao preço de mercado atual;
• Limite: executado com atraso quando o preço atinge um limite definido específico;
• Stop Loss: usado para proteger contra perdas, executado quando um preço específico é atingido;
• Take Profit: executado com atraso quando o trader obtém um certo lucro devido a mudanças de preço;
• Stop-limit: uma combinação de ordem stop + ordem limite;
• Ordem trailing stop: uma ordem stop que segue o preço e é realizada em caso de desvios fortes e fora do intervalo definido;
• Fill or Kill: uma ordem a ser executada imediatamente ou cancelada, e assim por diante.

O segundo tipo de exchanges de criptomoedas é com negociação de margem. Ela complementa a negociação à vista, ou seja, essas plataformas são mais complexas, pois suportam 2 tipos de negociação: à vista + margem. Os CEXs de margem permitem que os traders negociem criptoativos com fundos alavancados. No caso de negociação de margem à vista, o tamanho da alavancagem é limitado: geralmente é x2-x10. Por exemplo, na Binance - até x3 para spot, na KuCoin - até x5. Em geral, o tamanho da alavancagem depende de restrições legais + política de um CEX específico + margem para diferentes tokens difere.

Em alguns países, por exemplo, UE/EUA/Japão, há limites legais para o tamanho da alavancagem. Por exemplo, o limite para spot no Japão é x2, no Reino Unido - também x2, na Austrália - x3.

Vantagens de lançar uma bolsa de criptomoedas centralizada de margem:

• CA mais ampla: essas bolsas atraem traders que negociam regularmente e em grandes quantidades, incluindo investidores institucionais. Além da oportunidade de obter lucros maiores por meio da alavancagem, essas plataformas fornecem mais ferramentas para proteger riscos e perdas financeiras;
• Maiores ganhos devido a comissões: como a quantidade de transações alavancadas é maior, o % também é maior + há uma taxa diária de % para empréstimos (por exemplo, na Binance para spot é 0,01%);
• Aumento da atividade de negociação dos usuários. Isso afeta o volume total de negociação na plataforma e contribui para a retenção do usuário;
• Mais maneiras de monetizar: por meio de diferentes tipos de empréstimos e créditos.

A principal desvantagem desse CEX é que o desenvolvimento de câmbio de criptomoedas é mais complexo, pois a arquitetura deve incluir mecanismos para gerenciamento de empréstimos, fechamento automático de posições, cálculo de margem, lucro/prejuízo, taxas de %, proteção contra manipulação. Isso também aumenta as cargas no servidor. Os requisitos de segurança para tais CEXs são maiores: proteção contra hacking, flash crashes e um sistema mais complexo para gerenciar saldos de usuários são necessários. Tudo isso leva a maiores desembolsos financeiros para desenvolver e manter a infraestrutura.

Os requisitos regulatórios para a troca de criptomoedas centralizada de margem também são maiores, por exemplo, verificações mais rigorosas na UE, conforme exigido pela MiCA.

O terceiro tipo de CEX são as plataformas de trading de futuros. Este é o tipo mais complexo de bolsas, onde não apenas ativos, mas também contratos de compra/venda diferidos são negociados. Todos os 3 tipos de negociações geralmente estão disponíveis nessas plataformas: spot, margem e futuros. E a alavancagem para futuros é maior: geralmente x50-x100. Exemplo: na Binance, atinge x125, na OKX até x150.

Quanto maior a bolsa, mais futuros diferentes estão disponíveis, por exemplo: clássico, sem vencimento, inverso e assim por diante. Quanto mais opções, mais amplo o mercado-alvo.

Vantagensde lançar futuros de bolsa de criptomoedas centralizados:

• Maior lucro em comissões: devido à alta alavancagem (até x125), o tamanho das negociações é maior + taxas mais altas sobre o empréstimo fornecido. Muitas vezes, também há taxas de liquidação;
• Atrair o maior público possível, incluindo traders profissionais;
• Possibilidade de ganhos extras introduzindo produtos adicionais, por exemplo, opções;
• Não há necessidade de manter uma reserva real de criptomoedas, o que significa que os riscos de hacking são reduzidos;
• Se o foco for na negociação de futuros, sem spot ativo, é possível dar suporte a um número limitado de criptoativos, por exemplo, apenas as principais moedas: BTC, ETH, SOL e outras.

As principais desvantagens de tal plataforma são: arquitetura complexa em comparação a um spot (suporte de alavancagem, mecanismos de liquidação de posição, proteção contra manipulação e assim por diante) e requisitos de segurança mais elevados. Esses CEXs também são regulamentados o mais estritamente possível, especialmente em países onde investidores institucionais podem ser atraídos (EUA, China, Reino Unido).

Principais nuances do desenvolvimento de CEX

A criação de uma exchange de criptomoedas é um processo de várias etapas que requer uma equipe de desenvolvedores com conhecimento no setor de fintech, especificamente tecnologia blockchain e criptomoedas. Você pode solicitar um serviço de desenvolvimento de exchange de criptomoedas em nossa empresa Merehead: o pacote completo inclui análise de nicho, concorrentes, preparação de documentação técnica, desenvolvimento de arquitetura, design de UI/UX e assim por diante.

O primeiro passo no desenvolvimento de tal projeto é escolher o tipo de exchange de criptomoedas centralizada. Aspectos legais, complexidade da arquitetura, funcionalidade e assim por diante dependerão disso. O preço também variará:

• O custo de desenvolvimento da bolsa à vista mais simples - de $ 20.000 a $ 30.000;
• Uma plataforma de margem - de $ 30.000 a $ 50.000;
• CEX para negociação de futuros - $ 60.000 a $ 150.000.

Mas, independentemente da escolha, a arquitetura centralizada da bolsa de criptomoedas conterá os elementos básicos mostrados no gráfico abaixo.

Elemento de arquitetura	Explicação	Tecnologias usadas
Mecanismo de negociação	Responsável pelo processamento, execução de ordens, cálculo de preços, monitoramento de liquidez, garantia da velocidade das operações. Principais critérios: confiabilidade, escalabilidade, baixa latência	C++, Rust, Java ou Go. Python é usado algumas vezes
Bancos de dados	Para armazenar e processar pedidos, informações de saldo, cache de livros de pedidos, etc.	PostgreSQL ou MySQL, Redis, MongoDB + ClickHouse podem ser usados ​​para análise
API	Para interagir com a bolsa (gerenciamento de contas, gerenciamento de pedidos, rastreamento de cotações, etc.)	WebSocket, REST
Sistema de segurança	Para proteger contra ataques DDoS, criptografar dados pessoais, transações, monitorar atividades suspeitas	TLS 1.3 + AES-256, Módulos de Segurança de Hardware, etc.
Interface web e móvel	Para operação rápida e interação conveniente, atualizações em tempo real	React.js, Vue.js + Ant Design ou bibliotecas de IU de material
Sistema de custódia	Para gerenciar carteiras quentes/frias, processar retiradas/depósitos	Carteiras multiassinatura, Fireblocks, Ledger Vault
Gerenciamento de liquidez e criação de mercado	Para integrar com liquidez externa provedores, adicionar liquidez artificial e assim por diante	Prime Brokerage Services, Python, Rust, C++

Seleção de jurisdição

Para que uma exchange centralizada de criptomoedas opere oficialmente, ela precisa obter uma licença de negociação: os requisitos regulatórios variam de acordo com a jurisdição. Opções populares:

• Nos EUA, as CEXs devem se registrar na Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) como uma Money Services Business (MSB) + alguns estados exigem uma licença separada, como Nova York. Todas as exchanges devem aderir às políticas KYC/AML e aos requisitos da SEC. No caso de exchanges de futuros, a conformidade com os regulamentos da CFTC também é obrigatória;
• Na UE, há uma regulamentação geral da Markets in Crypto-Assets (MiCA) + em cada país individual, você precisa obter uma licença do regulador local, por exemplo. na Alemanha, da Autoridade Federal de Supervisão Financeira (BaFin), na França, você precisa obter o status de Provedor de Serviços de Ativos Digitais (DASP) da Autoridade de Mercados Financeiros (AMF) e assim por diante;
• Em Cingapura, você precisa obter uma licença da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) sob o Payment Services Act. Também é obrigatório seguir os regulamentos KYC, AML e implementar medidas de segurança cibernética.

Os países mais difíceis de obter uma licença são os EUA, Japão, Alemanha e Cingapura. E os países mais fáceis de começar são Estônia, Curaçao e Malta.

Além da dificuldade de obter uma licença, você deve se concentrar no seu público-alvo. Para elaborar um retrato de um cliente potencial, você pode analisar sites de concorrentes usando SimilarWeb, Ahrefs e outros serviços.

Por exemplo, o tráfego principal para a popular exchange OKX vem dos EUA (20%), Índia (7,4%) e Brasil (6,9%).

Seleção de tipos de ordens disponíveis

Quanto maior a escolha de ordens disponíveis, melhor do ponto de vista da expansão do CA, mas deve-se levar em conta as dificuldades decorrentes do ponto de vista técnico:

• Maior potência do mecanismo de negociação é necessária: mais servidores são necessários, pois o número total de transações aumentará + novas ordens devem funcionar corretamente junto com ordens anteriores + todas as transações devem ser executadas rapidamente;
• Ordens de parada exigem monitoramento constante e reação a gatilhos: a carga no sistema também aumenta + informações sobre mudanças de preço e a própria realização da ordem devem ocorrer sem atrasos e erros;
• A carga no banco de dados aumenta, pois é necessário armazenar informações sobre cada ordem. Solução: agrupamento de servidores;
• Os pedidos precisam ser integrados à interface e à API;
• A probabilidade de erros aumenta: testes mais frequentes serão necessários.

Um cliente que escolhe a opção de grande número de pedidos precisa considerar custos financeiros mais altos: manter servidores para negociação de alta frequência (ou seja, custos de infraestrutura para armazenamento em nuvem ou data centers internos), desenvolver os próprios pedidos + teste de carga. Uma opção mais econômica é escolher apenas os tipos básicos (mercado, limite e parada).

Do ponto de vista do desenvolvimento, você pode simplificar o processo de implementação de um grande número de ordens escolhendo uma arquitetura modular + adicionando novas ordens por meio de plug-ins sem alterar o código-fonte + usando bibliotecas prontas, por exemplo, QuantConnect + implementando um sistema de processamento paralelo de ordens. É necessário realizar testes de carga.

Selecionando funcionalidade adicional

Para expandir o público-alvo e atrair mais traders profissionais, você pode adicionar opções adicionais: ferramentas de análise, gráficos, indicadores de negociação (MA, MACD, RSI e assim por diante), bots de negociação para negociação automatizada, API para integrar serviços/algoritmos de terceiros para implementar suas próprias estratégias, etc. Programas de ganhos passivos, como staking, também serão uma vantagem.

Para iniciantes, uma seção de tutorial com instruções de texto e vídeos será útil. Chatbots baseados em IA para aconselhamento personalizado também continuarão a ganhar popularidade em 2025.

Para saber mais sobre o desenvolvimento e especificar o custo exato da troca de criptomoedas, escreva para nossos gerentes. Nossa equipe Merehead ajudará você a determinar a escolha do tipo de troca, funcionalidade e jurisdição.