Согласно отчету CoinGecko, общий объем торгов на крипто-биржах за 2024 год превысил $17,4 трлн, что значительно выше данных за 2023 год ($7,2 трлн). Интерес к торговле койнами продолжает расти после установления нового исторического максимума у BTC ($106,000), так что открыть криптобиржу — перспективное бизнес-решение в 2025 году. Но бюджет проекта и технические нюансы разработки во многом будут зависеть от выбранной модели и функционала: CEX (централизованная), DEX (децентрализованная), спотовая, фьючерсная или маржинальная. Возможно также включение дополнительных опций в виде торговли NFT или P2P сделок. Разберемся в классификации и рассчитаем цену запуска.

Какие бывают типы крипто-бирж?

Крипто-биржа — это платформа для торговли монетами (ETH, BTC, SOL и так далее) и токенами (ERC-20, TRC-20 и прочими). Наиболее простые сайты предлагают только спотовые сделки, более сложные — дополнительно поддерживают маржинальную и/или фьючерсную торговлю. Платформы частично или полностью используют технологию блокчейн для проведения операций. Степень применения зависит от выбранной модели (CEX/DEX).

Виды криптобирж по уровню централизации

Первый выбор, который нужно сделать перед запуском своей платформы, выбрать централизованную или децентрализованную структуру: CEX или DEX. Основная информация:

• CEX — наиболее распространенный вид платформ, в которых владелец сохраняет полный контроль и управление. Примеры: Binance (~30% рынка), OKX (~12%), Bybit (~13,5%). Средства пользователей переводятся на счет биржи, так что у владельцев больше затрат на обеспечение безопасности и выше операционные расходы. Такие сайты высоколиквидны + имеют большой заработок за счет комиссий. Они привлекают широкую ЦА, так как имеют простой интерфейс и высокую скорость операций. Блокчейн обычно используется лишь для выполнения отдельных функций (пополнение/вывод), но другие операции, включая торговлю, создание ордеров, хранение средств (чаще на «холодных кошельках) и прочее осуществляется через классические централизованные сервера.

• DEX — более сложная модель, в которой у владельца нет полного контроля над платформой. Такие биржи гарантируют пользователям высокую анонимность + трейдеры не передают средства на хранение. DEX имеют более сложный интерфейс/принцип проведения операций, так что отсеивают часть ЦА CEX (новички в крипто-торговле), но при этом привлекает опытных трейдеров, ценящих анонимность + заинтересованных в DeFi проектах. Децентрализованный софт имеет ликвидность ниже, но они более безопасны. Все операции проводятся через блокчейн — это добавляет прозрачности, но скорость операций часто ниже, чем у CEX. Популярные DEX: Uniswap (основная сеть — Ethereum), PancakeSwap (Binance Smart Chain), Curve Finance (Ethereum). При этом они поддерживают и другие блокчейны, напрмер, Curve Finance работает также на Arbitrum (решение 2-го уровня Ethereum), Avalanche, Fantom, Polygon и так далее.

С точки зрения потенциального владельца нужно учесть такие нюансы при выборе модели: CEX более просты в разработке, чем DEX, из-за ограниченного использования блокчейна/смарт-контрактов. Но они требуют повышенного внимания к безопасности + операционные расходы на поддержание инфраструктуры будут выше (особенно в контексте обеспечения безопасного хранения средств, но также за счет оплаты работы персонала арбитража/техподдержки). Требования регуляторов к CEX также более высокие, но варьируются от страны к стране.

В США CEX должны регистрироваться и соответствовать стандартам SEC, FinCEN + если ведется фьючерсная торговля, то также CFTC. В Канаде нужно соблюдать требования FinTrac и IIROC, в ЕС — следовать регламенту MiCA и получать лицензии у локальных органов. Также CEX обязаны придерживаться политик KYC/AML.

В случае с DEX регуляторное давление ниже, не обязательно включать в функционал опции для прохождения верификации пользователей (как в случае с KYC/AML требованиями), так что выход на рынок будет более быстрый + в дальнейшем меньше риск штрафов/закрытия из-за нарушений.

Так как скорость операций и ликвидность зависит от блокчейна, на котором работает DEX, то ключевую роль играет выбор сети.

Наиболее популярные варианты:

• Ethereum — лидер по количеству DEX. Преимущества: обширная экосистема dapps (за счет этого наибольшая ликвидность, выбор доступных токенов + возможность интеграции с другими DeFi) + высокая безопасность. Минусы: высокие сборы за газ + не самые быстрые транзакции;
• Решение 2-го уровня Base. Преимущества: более низкие комиссии (в сравнении с Ethereum), высокая скорость транзакций за счет технологии Optimistic Rollups, совместима с Ethereum, возможность интеграции с продуктами Coinbase. Минусы: зависимость от основной сети (ошибки в ней отразятся на Base), не все продукты можно интегрировать;
• Binance Smart Chain. Преимущества: быстрые операции, низкие комиссии, доступ к широкой базе пользователей, зарегистрированных на ТОП CEX Binance, упрощенное взаимодействие с сетью Ethereum. Минусы: повышенная централизация, были случаи взломов + возможностей для разработчиков меньше, чем в Ethereum, экосистема dapps развита слабее;
• Решение 2-го уровня Ethereum Arbitrum. Преимущества: сниженные комиссии и более высокая скорость операций в сравнении с основной сетью, высокая совместимость с блокчейном Ethereum и большое активное коммьюнити. Минусы: зависимость от основной сети + проблемы с масштабируемостью (могут возникнуть сбои при большом числе пользователей и операций в одно время).

Классификация бирж по типу торгов

Следующий критерий при классификации бирж — доступные виды сделок. Наиболее простой в реализации и распространенный — это спотовая торговля. Она предполагает обмен койнами в режиме реального времени по текущей цене без использования заемных средств. У таких сделок наиболее широкая ЦА из-за их простоты и сниженных рисков. Примеры криптобирж: Binance, Kraken, Coinbase. Но наибольшей популярностью у трейдеров пользуются спотовые платформы, где можно выбрать различные типы ордеров (чем больше, тем лучше, но их внедрение несет дополнительные траты при разработке):

• Рыночный ордер: мгновенная сделка по текущей цене;
• Лимитный ордер: отсроченная сделка по купле/продаже по выбранной пользователем цене, которая реализуется при нужных изменениях на рынке;
• Стоп-ордер: для автоматической покупки/продажи, если актив достигнет нужной цены. Подходит для защиты от крупных убытков или фиксации прибыли;
• Открытый ордер: может быть исполнен/отменен трейдером, когда тот решит;
• Ордер с ограничением по времени: он будет отменен через указанный период, если не будет исполнен до этого;
• Ордер Fill or Kill: он будет исполнен либо мгновенно и на 100%, либо отменен и так далее.

Маржинальная криптобиржа предлагает сделки с плечом — то есть, пользователь может использовать заемные средства биржи для увеличения прибыли и объема торгов. Но такие сделки влекут больше рисков. Максимальное кредитное плечо варьируется в зависимости от политики биржи и выбранных монет/токенов: например, у Binance максимум — x125 для некоторых пар (BTC/USDT), Bybit — до x100.

Преимущества запуска такой криптобиржи:

• Дополнительная прибыль с комиссий за маржинальную торговлю (% больше, чем в споте);
• Увеличение общего объема торгов на бирже;
• Привлечение опытных трейдеров, нацеленных на крупную прибыль (то есть, расширение ЦА);
• Возможность добавить более сложные финансовые инструменты, в которых могут быть заинтересованы трейдеры (например, деривативы).

Из недостатков: повышенные риски ликвидации позиций, которые биржа должна своевременно реализовывать, необходимость иметь запас ликвидности для предоставления займов трейдерам, требуется внедрение повышенных мер безопасности для предотвращения мошенничества. 

К тому же во многих странах к маржинальным биржам более строгие требования. Так в США SEC может проводить дополнительные проверки и устанавливать ограничения на размеры займов.

Фьючерсная криптобиржа — это платформа, предлагающая более сложные финансовые инструменты. Пользователи могут заключать контракты, согласно которым купля/продажа криптоактивов будет осуществлена в будущем по оговоренной цене. Для проведения таких операций биржа предоставляет заемные средства. Такая опция привлекает опытных трейдеров, которые хотят зарабатывать на изменениях (росте/падении) цен актива. Примеры криптобирж с фьючерсной торговлей:

• BitMEX;
• OKX;
• Binance и другие.

Требования регуляторов к фьючерсным криптобиржам более строгие: в США этим занимается CFTC (криптовалютные контракты должны регистрироваться, как товарные фьючерсы), в Европе — MiCA и локальные органы власти (например, в Германии — это BaFin). Фьючерсные криптобиржи должны гарантировать своим пользователям защиту от мошенничества, проверять личности клиентов (политика KYC) и препятствовать отмыванию денег (политика AML).

Анализ рынка криптобирж

Перед созданием торговой платформы стоит изучить конкурентов. Рассмотрим основных игроков на рынке: CEX — Binance и OKX, и DEX — Uniswap.

Uniswap — это ТОПовая DEX, чья основная сеть Ethereum, но к 2025 году она также поддерживается решениями 2-го уровня Arbitrum, Polygon, Optimism, что расширяет ее ЦА + снижает комиссии + увеличивает скорость операций. На ней применяется модель автоматизированного свопа токенов (стандарт ERC-20), обмен происходит напрямую без посредников через смарт-контракты. Маржинальные сделки/фьючерсные контракты не поддерживаются, только спотовая торговля, но без ордеров.

У пользователей есть дополнительный способ заработка — стать поставщиком ликвидности (LP) и получать % комиссий за операции других трейдеров. Сборы варьируется в зависимости от используемой сети и торговой пары. Из публичной статистики известно, что в марте маркет-мейкеры заработали на бирже $159,5 млн за счет комиссий. 

Основной доход разработчики Uniswap получают за счет владения нативными койнами UNI и роста их стоимости, также DEX привлекает стороннее финансирование в виде грантов. Так для разработки версии V3 они собрали в первом раунде $11 млн. Также с 2024 года держатели токенов UNI получают долю от комиссий на платформе.

Binance — наиболее известная и крупная CEX. Она предлагает разные типы торговли: спотовая, маржинальная, фьючерсная. На криптобирже доступны 350+ криптовалют разных стандартов (BEP-2, BEP-20, TRC-20, ERC-20 и другие) и операции в фиате. Есть нативный койн — BNB.

Так как это централизованная биржа, то она не полностью работает на блокчейне, а лишь использует технологию для некоторых операций. Поддерживаемые сети: BSC, BC, Ethereum и другие. Торговля ведется через традиционный интерфейс. Платформа придерживается политики KYC/AML, предлагает пользователям 2-факторную верификацию. Дополнительные опции:

• Образовательный раздел (Binance Academy);
• Binance NFT Marketplace (торговля невзаимозаменяемыми токенами);
• Binance DEX;
• Binance Earn для получения пассивного дохода (стейкинг, фарминг и так далее);
• Binance Pay + Binance Card для проведения платежей и другие.

Binance за сутки в среднем зарабатывает $35+ млн за счет комиссий (расчет велся на основе среднего торгового объема в день и % комиссии за сделки). Также биржа получает доход за листинг токенов, дополнительные сервисы/услуги (DEX, P2P и так далее) и за счет роста цены нативной монеты BNB.

OKX — это централизованная крипто-биржа, которая поддерживает спотовую, маржинальную и фьючерсную торговлю. Трейдеры могут совершать сделки в 200+ криптовалютах, также есть поддержка 30+ фиатных валют. Биржа разработала собственный блокчейн (OKX Chain) для реализации смарт-контрактов и dapps, а также выпустила нативную монету OKB. Ее держатели получают экстра привилегии:

• Пониженные комиссии на операции на бирже;
• Участие в голосованиях, связанных с управлением OKX;
• Пассивный заработок через стейкинг OKB;
• Доступ к эксклюзивным инвестиционным проектам на OKX Jumpstart;
• Участие в программе VIP с экстра привилегиями.

Криптобиржа придерживается политик KYC/AML. Она также прошла регистрацию у местных органов власти разных стран, например, получила лицензию VARA в ОАЭ, VASP в Гонконге и так далее. 

Годовой доход, согласно отчету, выпущенному в ноябре 2024 года, у биржи составил $1,5 млрд. Основной источник: комиссии со сделок (спотовая, маржинальная, фьючерсная торговля) + продукты на основе DeFi + комиссии за вывод + плата за премиум-сервисы. 

Нюансы разработки

Криптобиржа, вне зависимости от выбранной модели (CEX или DEX) — это масштабный и трудоемкий проект, более сложный, чем использование white label криптобиржи. Команда разработчиков должна включать экспертов, которые специализируются на крипто-отрасли и технологии блокчейн, даже если большинство операций будут проводиться через централизованные сервера (случай CEX). Принципиальную роль уже на первых этапах играет:

• Выбор модели: CEX/DEX. Отталкиваясь от этого разрабатывается инфраструктура, определяется ЦА, сложность UI/UX дизайна и функционал;
• Выбор юрисдикции для регистрации. Наиболее простые локации: Мальта, Сейшельские острова (пример биржи — KuCoin), Британские Виргинские острова (пример — Bitfinex). Сложнее всего получить лицензии в США и Китае, так как у них строгие регуляторные требования;
• Выбор доступных способов торговли: спотовая/фьючерсная/маржинальная. ТОП-биржи предлагают все 3 метода, но такая разработка потребует больших финансовых вложений (например, для осуществления займов трейдеров и покрытия рисков) и получения дополнительных лицензий;
• Выбор экстра опций. Популярные варианты: мобильные приложения (для iOS/Android), обучающий раздел, техподдержка (тренд 2024-2025 годов — онлайн-помощник на базе ИИ).

Эти вопросы обсуждаются на первых брифингах с командой разработчиков и используются для создания White Label и «Дорожной карты» проекта. Заказчик может выбрать разработку с нуля или покупку white label решения. Второй вариант в случае криптобирж обычно предпочтительнее, так как сокращает сроки разработки и ускоряет выход на рынок + позволяет сэкономить средства.

White label криптобиржа — это полностью брендомизированная и адаптированная под требования клиента платформа, которая может иметь любую модель (DEX/CEX), поддерживать разные виды торговли и быть интегрированной с любым блокчейном на выбор (Ethereum, Solana, Binance Smart Chain и так далее).

В основу такого сайта ляжет уже готовая инфраструктура, а шаблонный интерфейс будет изменен, согласно требованиям заказчика. Возможно добавление новых функций.

Цены и сроки разработки криптобиржи

Мы в компании Merhead специализируемся на блокчейн-проектах. Так что CEX/DEX криптоплатформы — один из частых запросов наших клиентов. Мы можем ознакомить вас с основными этапами и примерной стоимостью криптобиржи:

1. Определение типа биржи. Срок: 1-8 недель. Наиболее простая спотовая криптобиржа стоит $20,000-30,000, маржинальная — $30,000-50,000, фьючерсная — $60,000-150,000. P2P криптообменник или DEX будут стоить $40,000-80,000.
2. Выбор подрядчика. Срок: 1-2 недели.
3. Брифинг, аналитика и подготовка документации. Срок: 1-2 недели. Цена: $4,000-10,000.
4. Разработка UI/UX дизайна. Срок: 2-4 недели. Цена: $2,000-4,000.
5. Создание платформы: 2-4 месяца. Цена: $15,000-140,000.
6. Запуск и тестирование лайв-версии. Сроки: 1-2 недели.
7. Продвижение криптоплатформы. Сроки: 2 месяца. Цена: $10,000-100,000.
8. Техническая поддержка работы платформы. Цена: от $1,000.

Однако это лишь примерные цифры/сроки. Все зависит от сложности заказа и дополнительных вводных (юрисдикция, требования к регистрации/верификации, используемый блокчейн и сервер, желаемая архитектура сайта и так далее). White Label будет стоить дешевле, чем полная разработка платформы с нуля. Для уточнения подробностей — пишите нашим менеджерам или заполните форму обратной связи у нас на сайте.