На конец марта 2025-го года, по данным Crypto Rover, рынок может захлестнуть волна волатильности, обусловленная сконцентрированной ликвидностью Биткоина. Торги активизируются, и участники рынка замерли в ожидании надвигающегося бычьего импульса.
Биткоин как ключевой цифровой актив задает настроения всему рынку, оказывая влияния на другие монеты и рынок ликвидности в целом. Далее разберемся более подробно, кто такие поставщики криптовалютной ликвидности и как выбрать лучшего.
Что такое поставщик ликвидности?
Поставщиком криптовалютной ликвидности (ПЛ) является частное лицо или любая независимая организация, которая имеет в своем владении пул ликвидных виртуальных активов. Под пулом следует понимать определенный набор, коллекцию или портфель активов.
Поставщик выполняет роль посредника между участниками сделки, чтобы обеспечить необходимое количество средств для исполнения выставленного ордера. ПЛ функционирует в разных организационных формах - это может быть инвестиционный банк, торговая фирма, финансовая группа, отдельное физическое лицо и т.д. Часто крипто‑дружественные банки тоже оперируют понятием ликвидности. Однако в централизованных финансовых организациях она, как правило, формируется за счёт собственных балансов, пополняемых широким спектром традиционных инструментов — депозитов, акций и т.д.
Как правило, в криптосообществе поставщиком ликвидности выступает децентрализованная автономная организация (DAO). Ее ключевая роль – это объединить средства отдельных участников системы в единый пул.
За поставку криптовалютной ликвидности организация получает в награду токены, выступающие как первоначальная инвестиция, а также предусмотрены другие вознаграждения.
Когда кто-то изучает криптовалюту для начинающих и торгует на криптобирже, он даже не осознает, насколько платформа подкреплена финансовыми резервами. Некоторые биржи манипулируют фиктивными средствами и показывают обороты, не соответствующие действительности.
Ниже для наглядности представлен пример, как происходит работа поставщика ликвидности:
покупатель открывает ордер на 100 единиц в криптовалюте - то есть он желает купить данное количество монет;
отсутствие провайдера ликвидности вынуждает покупателя самостоятельно искать продавца, который может выполнить торговый ордер;
каждая виртуальная монета имеет свою специфику и есть множество цифровых активов, для которых сложно быстро найти исполнителя;
именно в такой ситуации очень полезна поддержка и работа поставщиков криптоликвидности;
криптовалютная биржа или торговая площадка, на которой осуществляется операция, взаимодействует с ПЛ, таким образом, у покупателя нет сложностей с выполнением заявленного ордера;
после того, как заявка размещена покупателем, биржа получает необходимую сумму монет от поставщика криптоликвидности, тем самым обеспечивает быстрое осуществление сделки;
в дальнейшем, когда новый участник будет продавать эти самые монеты, биржа сможет их вернуть поставщику.
В долгосрочной перспективе суммарный объем токенов, которыми владеет поставщик, не меняется. Одни монеты заменяются или обмениваются на другием, таким образом, стоимость подвергается временным колебаниям. Чтобы исключить подобные риски, сети ликвидности предоставляют поставщикам токены провайдера ликвидности как расчетные квитанции за первичное инвестирование.
Как работает ликвидность в криптовалюте?
Ликвидность – это показатель, необходимый для определения того, насколько легко актив может продаваться и покупаться.
Если говорить о криптовалютной ликвидности, это понятие имеет собирательный характер. Она выполняет несколько ключевых функций, а именно:
показывает скорость покупки/продажи виртуальных монет;
характеризует уровень стабильности рынка в целом;
позволяет минимизировать проскальзывания и укреплять доверие среди участников криптосообщества.
С виртуальными активами, имеющими высокую ликвидность и высокий торговый объем, намного легче и быстрее совершать обменные сделки, при этом не рискуя подорвать рыночную стабильность.
Ликвидность на криптовалютном рынке имеет огромное значение, что обусловлено следующими факторами:
ценовая стабильность – на торговых площадках, где поддерживается высокий уровень ликвидности, большие по объемам заказы не влияют на рыночные показатели цены. Если разворачивается сценарий в низколиквидных условиях, то самые скромные сделки могут спровоцировать резкие ценовые колебания. Таким образом, на криптобирже с высоколиквидными условиями все транзакции имеют плавный характер и предсказуемость ценовых показателей рынка;
минимизация проскальзываний – на ликвидных площадках трейдеры сталкиваются с наименьшими рисками проскальзывания, когда проводятся крупные сделки. У низколиквидных платформ наблюдаются сильные расхождения между ожидаемыми и фактическими ценами, и это негативно сказывается на прибыльности криптотрейдинга, а также подрывает доверие контрагентов;
рыночная уверенность – трейдерам, частным лицам и институциональным инвесторам выгодно использовать криптобиржи с надежной ликвидностью, поскольку это гарантирует исполнение ордеров без задержек;
интерес со стороны институциональных инвесторов – от того, насколько рынок стабилен, поддерживается ли на нем высокая ликвидность, зависит и вовлеченность институциональных игроков. Такие игроки заинтересованы в сотрудничестве с надежными площадками, которые могут привлечь большим торговым объемом;
оптимизация функционала - ликвидность влияет на возможность внедрения таких режимов как спотовая торговля, маржинальные сделки и внебиржевой рынок. Чтобы поддерживать такой функционал, необходимо иметь достаточный запас ликвидности.
Кто обеспечивает ликвидность криптовалюты?
Ликвидность криптовалют реализуется благодаря работе поставщиков, которыми выступают как частные лица, так и специализированные компании в лице институциональных маркет-мейкеров или децентрализованных сообществ. Поставщик криптоликвидности является гарантом того, что сделка будет осуществлена максимально быстро и в полном объеме.
Таким образом, с помощью провайдера ликвидности удается заполнить брешь между продавцами и покупателями, чтобы компенсировать рыночный дисбаланс.
Топ-5 лучших поставщиков криптовалютной ликвидности
Среди лучших поставщиков криптовалютной ликвидности, которые обеспечивают бесперебойную работу и исполнение торговых заявок на криптобиржах, следует выделить такие:
B2Broker
Cumberland
Galaxy Digital
GSR Markets
B2C2
Рассмотрим преимущества и недостатки каждого из них.
Решения
Капитал
Поддержка и доп. услуги
B2Broker
Спотовые пары + CFD, FX, металлы, индексы.
Маржа от 1%; кредитные линии через B2Prime.
Биржа White‑label, CRM брокера, юридическая помощь для лицензий.
Cumberland (DRW)
Внебиржевой запрос предложений, двусторонние форварды и опционы, специальная книга по волатильности криптовалют.
Использует баланс DRW; двусторонние кредитные лимиты.
Данные рынка Vol‑surface, круглосуточные исследовательские отделы (Азия/США/ЕС).
Galaxy Digital
Спот, деривативы, продукты с доходностью по ставкам
Публично раскрытый капитал> 1,4 млрд долл. США
Консультации казначейства для корпораций и DAO.
GSRMarkets
Спот, бессрочные, опционы; маркет-мейкинг
Гибкий пост-торговый расчет T+0/T+1 в стейблкоинах.
Спотовые, двусторонние кредитные линии> 2 млрд долларов США; недавно открылся отдел E-FX.
Предлагает необеспеченные кредиты для клиентов высшего уровня.
Институциональное кредитование, индивидуальные структуры хеджирования.
B2Broker
Основанная в 2014-м году, компания B2BROKER зарекомендовала себя как ведущий поставщик криптовалютной ликвидности. Она предоставляет доступ к более чем 20 рыночным уровням и широкому спектру из более чем 1500 торговых инструментов. С кредитным плечом 1:10 и спредами, начинающимися всего с $0,1, компания может похвастаться одним из самых обширных пулов криптовалютной ликвидности в отрасли.
Преимущества B2Broker:
доступ к широкой сети — B2Broker связывает компании с широким кругом поставщиков, покупателей и поставщиков услуг, помогая им расширять свое присутствие и возможности;
эффективность времени и затрат — компании могут использовать платформу B2Broker для быстрого поиска предварительно проверенных поставщиков и покупателей;
экспертиза рынка — брокер предлагает информацию о ценообразовании, тенденциях и передовых методах, к которым нет публичного доступа;
поддержка переговоров — B2Broker может помочь в переговорах, гарантируя, что компании получат наилучшие возможные сделки без необходимости самим вести длительные переговоры.
Минусы B2Broker:
брокерские сборы;
ограниченный прямой контроль.
Cumberland
Cumberland — один из ведущих поставщиков ликвидности институционального уровня, специализирующийся на внебиржевой (OTC) торговле и решениях по созданию рынка. Осуществляет операции в нескольких юрисдикциях, включая США, Великобританию и Сингапур, пользуется доверием хедж-фондов, управляющих активами и крупных институциональных трейдеров.
Компания предлагает услуги провайдера ликвидности и торговли по широкому спектру криптоактивов, обслуживая финансовые учреждения и состоятельных частных лиц.
Плюсы Cumberland:
лидерство на рынке и многолетний опыт – Cumberland входит в структуру диверсифицированной основной торговой фирмы DRW, основанной в 1992 году. Опираясь на 30-летний опыт, компания повышает свой авторитет и экспертность на рынке криптовалют;
стратегическое инвестирование в криптовалюты – фирма приобрела 70 000 биткоинов на аукционах правительства США по активам, изъятым с торговой площадки Silk Road. На сегодняшний день этот запас монет оценивается порядка 5-ти миллиардов долларов;
усилия по соблюдению нормативных требований: Cumberland активно стремилась соблюдать нормативные стандарты. В июне 2024 года фирма получила лицензию BitLicense от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка, что позволило ей законно работать в одной из самых строгих нормативных сред для криптовалют.
Минусы Cumberland:
проблемы с регулированием – несмотря на усилия по соблюдению нормативных требований, Cumberland столкнулась с юридической проверкой. В октябре 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала иск против компании, утверждая, что она действовала как незарегистрированный дилер ценных бумаг. SEC заявила, что некоторые криптоактивы, которыми торгует Cumberland, такие как Polygon (MATIC) и Solana (SOL), являются незарегистрированными ценными бумагами. Однако, по состоянию на март 2025 года, SEC объявила о планах отозвать иск, что указывает на потенциальное разрешение этих юридических проблем;
воздействие волатильности рынка – работа на рынке криптовалют подвергает Cumberland значительной волатильности и риску. Хотя стратегические инвестиции фирмы принесли существенную прибыль, присущая рынкам цифровых активов непредсказуемость может привести к потенциальным финансовым неудачам.
Galaxy Digital
Galaxy Digital – известная компания по предоставлению финансовых услуг и управлению инвестициями, специализирующаяся на цифровых активах, криптовалютах и технологии блокчейн. Основанная Майклом Новограцем, компания работает в различных сегментах, включая управление активами, торговлю, основные инвестиции, майнинг и консультационные услуги.